高盛最新發布的研究報告顯示，大陸火鍋連鎖品牌海底撈（06862）2024年上半年的財務表現未能達到預期。

根據報告，海底撈上半年錄得收入215億元人民幣，雖然較去年同期增長13.8%，但仍比高盛原先的預測低3.7%。收入增長不如預期的主要原因是關閉的門店數量超出預期。在盈利方面，海底撈上半年淨利潤為20億元人民幣，較去年同期下跌9.7%，比高盛的預測低6%。利潤下滑主要歸因於較高的稅率以及一些非經營性因素的影響。

儘管業績遜色，高盛仍肯定海底撈管理團隊的執行能力。然而，考慮到店舖擴張速度較預期緩慢，以及上半年面臨較高的毛利率基數，下半年還將面對較高的翻枱率基數等挑戰，高盛認為海底撈目前的股價估值處於合理水平。

基於以上因素，高盛維持對海底撈的「中性」評級，目標價定為15港元。

展望未來，海底撈能否在競爭激烈的餐飲市場中保持增長動力，將是投資者密切關注的焦點。公司的門店擴張策略、成本控制措施以及創新能力，都將是決定其長期發展的關鍵因素。@

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