美銀分析師：底特律三大車商應儘快退出中國

一位知名分析師周二（6月18日）警告，通用汽車（GM）、福特汽車（Ford）和斯泰蘭蒂斯（Stellantis）等美國汽車製造商應「儘快」退出中國市場，以保存資本。

美銀證券分析師John Murphy周二發表了備受關注的汽車行業年度報告《汽車大戰》（Car Wars）。

「我認為你必須儘快看到D3（底特律三大汽車巨頭）退出中國」，他在新聞發布會上說，「中國不再是通用汽車、福特或斯泰蘭蒂斯的核心。」

就在幾年前，這種前景對汽車製造商來說是不可想像的。但隨著比亞迪、吉利等中國車商的崛起，加上中共對電動車領域的鉅額補貼，給這些美國車廠帶來了越來越大的壓力。

包括合資企業在內，通用汽車在中國的市場份額已從2015年的約15%，驟降至去年的8.6%，這是自2003年以來首次跌破9%。根據監管部門的文件，通用汽車在華業務的盈利也在下降，自2014年達到頂峰以來已下降了78.5%。

在中國營運的美國公司，還面臨地緣政治風險和不確定性。拜登總統上個月宣布，將對中國製造的電動車徵收四倍關稅。

目前，中國的汽車市場正面臨前所未有的產能過剩與價格競爭。為此，福特汽車、通用汽車和斯泰蘭蒂斯都把業務重點，放在削減成本之上。

Murphy警告說，底特律三巨頭可能不得不採取更嚴厲的措施來削減開支，尤其是在汽油引擎業務領域，但該業務目前提供了大部份利潤。

Murphy還指出，美國企業很難在中國戰勝本土對手，中國買家對本土品牌的忠誠度很高，等到8月1日美國開始對中國電動車徵收超過100%的關稅後，這種忠誠度可能會進一步提高。

他呼籲，底特律汽車製造商在未來幾年內，應專注於其核心業務，包括汽油動力貨車，而非中國市場，同時加強電動車生產技術，直到它們能與Tesla媲美為止。

不過，儘管Murphy呼籲底特律三大車廠需反思在華經營方式，但他認為美國電動車領導者Tesla的情況則略有不同。

Murphy說，與傳統的底特律汽車製造商相比，Tesla在電動車零部件方面擁有大約1.7萬美元的成本優勢，使其暫時在中國市場仍有發展空間。#

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