光大證券國際於6日表示，回顧2023下半年，美國逐步放緩加息步伐及環球通脹水平回落，成為環球主要市場反彈的動力，而環球央行的貨幣政策走向依然是影響投資市場表現的關鍵因素。美國持續加息使通脹回落至3%水平，雖然美國經濟並未因高利率而缺乏增長動力，但部份亞洲、新興市場和歐洲國家的經濟已在2023年開始放緩增長，因此該行預計美國聯儲局本輪加息周期已經完結，並於2024年下半年將開始減息。隨著中國內地的經濟數據逐漸回穩，內地經濟出現逐漸復甦走勢，可持續留意其表現。

踏入2024年下半年，雖然美國的通脹壓力略為回升，但歐元區和英國的通脹數據放緩，預期歐洲央行將快於美國進行減息，資金開始從成熟市場如美國、日本等回流至中港市場，反映對內地經濟復甦情況偏向樂觀，亦帶動歐洲的消費市場復甦，中港股市和歐洲市場將會受惠。

光大證券認為2024年下半年可考慮以「ACE」三大投資主題作資產配置：

  1. Asian Income 投資亞洲債券：若果聯儲局在今年第四季度開始減息，債券價格應將上升。其中，亞洲債券受益於利差收窄將提高債券投資回報4-6%，以亞洲宏觀投資組合以言，該行建議繼續關注具有良好基本面及較高收益率的亞洲市場債券；
  2. China HK Recovery 中港市場復甦：內地經濟延續復甦步伐，並逐步表現出溫和通脹。過去長時間，中港股市表現及估值一直落後環球其他主要市場，在資金尋求可承受風險下的最佳回報驅動下，目前流入中港市場資金有逐步轉強趨勢，預期下半年這個趨勢有望得以延續，從而提升中港股市表現；
  3. European Opportunity 歐洲市場機遇：歐元區和英國的通脹數據明顯放緩，疫情過後內地遊客赴歐消費意欲增加，歐洲股市在今年下半年有機會突破歷史高位向上。@

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