中國房地產巨頭恒大老闆許家印被捕，標誌著中國一個時代的終結，並將由此產生一系列嚴重問題。

9月28日，中國恒大在港交所公告，「本公司接到有關部門通知，本公司執行董事及董事會主席許家印先生因涉嫌違法犯罪，已被依法採取強制措施。」

公告還說，「本公司的股份由2023年9月28日上午9時正起於聯交所停止買賣。本公司股份將繼續暫停買賣，直至另行通知。」

在此之前，多名恒大核心高管，包括原恒大董事局副主席兼總裁夏海均、恒大原財務總監潘大榮、恒大原執行總裁柯鵬、恒大財富總經理杜亮、恒大人壽原董事長朱加麟等均已被警方控制。

恒大曾是中國最大的房地產企業，不是「之一」。許家印的「謝幕」，標誌著一個時代的終結。

自1990年代以來，房地產被確立為中國的支柱產業，並迅猛發展。持續上漲的樓價導致房地產泡沫嚴重。

由於三年疫情等原因，導致中國人口大幅減少，再加上中共推出「房住不炒」的政策，中國房地產走向疲弱，且一蹶不振。當樓價無法托住房市時，房地產企業相繼爆煲。

中國過去十多年的經濟發展，主要依託的就是三個產業，即房地產、互聯網和進出口。這兩年互聯網已受到嚴厲整肅，進出口今年也出現大幅下跌，現在房地產這最後一個支柱也坍塌了。

大紀元時報總編郭君女士在《菁英論壇》電視節目中說，許家印事情標誌著房地產崩塌，後面的情況會更糟。此外，人民幣資產的價格很可能出現大幅下滑，這和1990年代日本的情況差不多，基本上標誌著中國大陸一個時代的結束，就是中國經濟高速增長時期一去不復返了。

債可敵國 將導致金融系統崩塌

據中國恒大集團8月27日公布的未經審核的中期業績公告，恒大的負債總額已達到2.388萬億元人民幣（約3,275億美元）。

該數字超過2022年羅馬尼亞全年的GDP總量。在去年國際貨幣基金組織的GDP世界195個主權國家排名中，羅馬尼亞排在第43位。

據中國入門網站網易披露，在中國各大房地產的負債榜中，負債在萬億元（約1,370億美元）級別以上的就有四家，分別是：

中國恒大2.5兆元（約3,427億美元）、碧桂園1.5兆元（約2,056億美元）、萬科1.35兆元（約1,851億美元）、綠地控股1.24兆元（約1,670億美元）；

負債排名第二的碧桂園差一點兒爆煲。它在8月份的時候未能兌付兩隻美元債利息，不過最終在30天的寬限期內歸還，從而避免了違約。

另外，負債4,000億元（約548億美元）以上的還有六家，它們是：

保利發展9,847億元（約1,350億美元）、融創中國9,305億元（約1,276億美元）、華潤置業6,127億元（約8,499萬美元）、龍湖集團5,724億元（約7,874萬美元）、中海地產4,953億元（約6,790萬美元）、招商蛇口4,338億元（約5,947萬美元）。

負債將近萬億元的「融創中國」於2022年5月首次出現美元債券違約，今年3月公布了其離岸債務重組計劃。9月18日，融創宣布，就美元債務重組向美國紐約南區破產法庭提出申請。比恒大在美國申請破產保護，僅僅晚了31天。結果如何，還有待觀察。

旅美中國企業家孟軍在《菁英論壇》節目中認為，融創很可能是下一個恒大。更重要的是，房地產企業與金融系統緊密相連，接下來會有很多類似於恒大的房地產企業跟著爆煲，給中國的金融系統造成重創。

孟軍說，房地產在中國不是一個正常的良性發展的行業。中共沒有好好地去治理和良性的發展，而是把房地產作為中共權貴套現、斂財的重要途徑。恒大產生的問題，會導致房地產行業的崩塌，並由此導致金融系統的崩塌，再到後面整個國家經濟的完全崩塌。

中國開始鬆綁 要房地產業轉型

儘管過去幾年中國的房地產市場一直低迷，但樓價並沒有大幅下跌，部份原因在於許多城市在過去兩年對樓價實施了嚴格的管控。地方政府通常禁止新房開發商對未售出房源提供10%至15%甚至更多折扣。有的城市中，官員們還規定了二手房售價的下限。

但是相關政策正在放鬆。9月26日，中國四川省會成都取消了對中心城區新出讓土地所建商品住房項目的限價，並取消了對二手房買賣的政府指導價。南部的一線城市廣州近日也悄然取消了樓市的「限價令」，開發商可自行決定價格。至少十幾個城市最近在某些情況下放鬆了價格限制。

8月20日，中共住建部主管媒體《中國房地產報》發表社論，敦促地方決策者取消限價政策。文章稱，「應當給予開發商更大的自主定價權，允許開發商以降價促銷的方式展開自救，以儘快回籠資金。」

但是，這種有限的放開似乎於事無補。獨立撰稿人諸葛明陽認為，「房地產業的不確定性給消費者以不安全感，大量的交樓違約令許多貸款者苦不堪言。在這種情況下，小恩小惠式的促銷政策根本刺激不了消費者的消費慾望。」

9月23日，中共國家統計局原副局長賀鏗在「2023中國實體經濟發展大會」上表示，中國的空置房屋足以供給30億人居住。

也就是說，中國樓市的供過於求已到了可怕的程度。所以，賀鏗認為，在這種情況之下，房地產企業必須轉型，且越早越好。

「轉型將給中國社會帶來很大衝擊。」諸葛明陽說，「中國有多少人直接或間接從事這個行業？牽扯多少上下游企業？除了房地產公司自身的員工外，建築工地有多少以農民工為主的工人？恐怕很難有人說得清。幾千萬人應該是有了。」

與房地產關聯的上游和下游企業多達60多種，具體有多少家？涉及多少人？沒有統計。

「所以，一旦轉型，首先會造成許多上下游企業關停及大批農民工的失業。這將使中國的失業問題更加嚴重，給整個社會帶來更大衝擊。」他說。

此外，人口老齡化也會使房地產市場更加萎縮。根據中共國家衛健委9月20日公布的數據，到2035年左右，60歲以上的老年人將突破4億，中國將進入重度老齡化階段。

諸葛明陽認為，老年人大多都不會自己買房，而且還有可能把自己的住房留給子女，如此龐大的樓市就更沒有人接盤了。@

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