中共周五(6月30日)公布的數據再次表明,中國經濟復甦的勢頭進一步減弱。製造業連續第三個月萎縮,非製造業疲弱,就業崗位短缺問題正在惡化。經濟增長乏力的新跡象令人質疑政府刺激政策是否奏效。

中共國家統計局周五(6月30日)公布了6月份中國採購經理指數。數據顯示,製造業和非製造的就業人數均出現下降,表明令人擔憂的就業崗位短缺問題正在惡化。這無疑加劇了中國年輕人的就業難度,也加大了北京決策者應對中國經濟放緩的壓力。

製造業和非製造業數據均不樂觀 人民幣下跌

根據統計局的數據,6月份製造業採購經理指數(PMI)為49.0,儘管和5月份的48.8相比,小幅上升,但仍低於臨界點50。數字50是PMI指數的榮枯分水線。PMI指數高於50表明製造業活動擴張,低於50則說明製造業活動萎縮。

6月份製造業的從業人員指數降至48.2,非製造業從業人員指數降至46.8。這兩個數據均為連續第四個月處於收縮狀態,表明製造業企業和非製造業企業用工景氣度有所下降。

6月份製造業新訂單指數為48.6,非製造業新訂單指數為49.5,均處於萎縮區域。

衡量服務業和建築業景氣的重要指標——非製造業採購經理指數從5月份的54.5降至6月份的53.2。服務業和建築業的活動降至去年12月以來的最低水平。

6月份服務業商務活動指數從5月份的53.8降至52.8。服務業對中國經濟至關重要,佔GDP的58%和就業的48%。

CNN報道,ING集團亞太區研究主管羅伯特‧卡內爾(Robert Carnell)表示:「官方PMI數據證實,服務業重新開放的勢頭正在消退。」

6月份建築業商務活動指數從5月份的58.2回落到55.7,創下六個月低點。《金融時報》援引花旗分析師的分析說,這反映了房地產業更廣泛的疲弱。

數據發布後,人民幣在岸交易中貶值至去年11月以來的最低水平,約為1美元兌7.26元人民幣。由於市場對中國經濟增長前景的信心惡化,以及中美利差不斷擴大,人民幣今年已下跌5%。

中共刺激政策的有效性令人質疑

儘管中共決策者已經採取了一些刺激經濟的措施,比如對出口企業減稅、允許人民幣貶值,但來自海外的需求仍在下降。中共央行本月減息,但許多分析師表示,這些舉動還不夠。當局仍需推出重大財政或貨幣刺激措施,以應對數月來令人失望的經濟數據。

《華日》說,經濟疲弱的表現引發人們質疑中共政府最近小幅減息的有效性,這些措施旨在降低借貸成本,但不能紓緩許多中國家庭所經歷的需求低迷的壓力。

到目前為止,中共還沒有啟動一輪大規模的政府開支潮。

凱投宏觀(Capital Economics)經濟學家在周五給客戶的一份報告中寫道,「財政支持的減弱拖累了建築活動」,「即使作為今年早些時候一大亮點的服務業增長,現在也已跌破疫情前水平。」

牛津經濟研究院(Oxford Economics)駐新加坡研究中國問題的經濟學家盧姿蕙(Louise Loo)說,這些數據可能會促使中共政府出台更多寬鬆政策,經濟中的貿易部份確實惡化了。

中國經濟正面臨著一系列挑戰,具體的挑戰包括不斷增加的債務負擔,居高不下的青年失業率,以及房地產市場持續疲弱等。

5月份,16—24歲年輕人失業率達到創紀錄的20.8%,部份原因是製造業的工作崗位流失。

持續的政治緊張局勢已促使更多製造商將供應鏈多元化,這一趨勢正在削弱中國作為世界工廠的地位。#

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