繼矽谷銀行(SVB)倒閉之後,三藩市第一共和銀行(First Republic Bank)瀕臨倒閉的消息,會讓普通人擔心到甚麼程度?到目前為止,我們都知道,美國銀行存款的聯邦保險額度最高可達25萬美元。對於大多數人來說,超過這個數額的存款是遙不可及的,所以他們不必擔心會失去銀行存款。

更大的問題是,銀行危機是否會繼續蔓延,以及它如何波及經濟。例如,使人們更難獲得貸款,刺激更多的裁員,甚至使國家經濟全面陷入衰退。大多數專家認為,儘管未來可能會有更多的短期痛苦,離可怕的後果還很遠。

「對於絕大多數人來說,這場小型危機將會過去,我們在職業和個人生活中,都會有許多其它事情需要擔心。」加州大學伯克利分校哈斯商學院(Haas School of Business)金融學教授,Ross Levine說。不過,他又說:「這是一個非常不確定的時期。」

史丹福金融學教授Darrell Duffie卻很樂觀。他說:「最有可能的情況是,經濟會好起來,因為銀行系統不會出現重大問題。」他說,「其它銀行可能會出現一些合併和一些問題。但我認為,最有可能的是,在不得不再救一兩家銀行之後,無論是通過合併,還是類似的方式,它都會止步於此。」

為甚麼?「因為政府將盡最大努力,確保不會導致嚴重的蔓延。」Darrell Duffie說,「所有跡象表明,政府是認真的。迄今為止,其行動的速度和規模,都在阻止這種情況發生。」

但並非所有人都樂觀。穆迪投資者服務公司(Moody's Investors Service)前首席經濟學家兼經濟/市場研究公司Thru the Cycle的創始人,John Lonski認為,許多規模較小的地區性銀行可能會合併或倒閉,就像在儲蓄和貸款危機中發生的那樣,從1986年至1995年,約一千家銀行倒閉。

他認為,這一次的連鎖效應,可能還包括銀行收緊信貸,這可能會使人們更難獲得抵押貸款或信用卡,以及企業更難獲得貸款。

這可能會導致更糟糕的結果。「收緊信貸(可能)最終將美國經濟推入預期已久的衰退。」他說,這將意味著更多的裁員,尤其是,薪水更高的中年和老年工人首當其衝。

哈斯大學金融學助理教授,Anastassia Fedyk在樂觀和悲觀觀點之間權衡。她認為,我們正處於傳染的漩渦之中,看到會有更多的蔓延。她警告說,如果投資者信心繼續下降,多米諾骨牌效應可能會成為現實。她說,監管部門的反應足以阻止矽谷銀行的一些影響,但還不足以平息人們對第一共和銀行這樣的銀行,可能發生類似情況的擔憂。

本周,美聯儲將開會,決定是繼續加息以對抗通脹,還是暫停加息。

「他們面臨著極其艱難的決定,他們需要評估銀行業的脆弱性。」Ross Levine說,「如果他們評估確實沒有系統性漏洞,這只是一些小銀行,那麼他們很可能會選擇繼續(加息)。如果他們看到其它風險,他們認為是真實的風險,或可能促使銀行限制信貸,那麼他們可能會決定暫停加息,即使美聯儲認為,銀行業非常穩健。」

Darrell Duffie認為,美聯儲不太可能加息。

他說,銀行業事件本身,可能導致信貸收緊,從而降低通脹。◇

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