美元指數一直居高不下，周一（9月5日）美元指數飆升至三年新高。相對於歐元，美元兌換率達到大約20年來的最高水平。

周一，DXY美元指數升值至2001年以來的最高水平。這一走勢受到其它貨幣普遍疲弱的推動，尤其是兌英鎊（兌美元匯率創下歷史新低）和歐元（其交易價格低於0.99美元）。

美元走強的主要推動力是歐洲天然氣市場又一次中斷，因為俄羅斯宣布延長關閉北溪管道的時間。隨著俄羅斯將天然氣供應武器化，以應對西方限制其進入國際支付系統並制定能源價格上限，未來幾個月歐洲面臨能源危機風險。

著名經濟學家、安聯（Allianz）首席經濟顧問Mohamed El-Erian在彭博社撰文說，美元是國際定價貨幣，它反映的是相對價格，而不是絕對價格——即，它衡量的是美元相對於其它貨幣的價值。這也表明，儘管美國在未來一年大多數全球宏觀經濟情景中的表現可能優於其它國家，但政策制定者和市場參與者仍需要密切關注世界其它地方的情況，因為全球事件將對美國的整體福祉產生有意義的影響。

為何美元持續走強

凱投宏觀資深美國經濟學家安Andrew Hunter對CNBC表示，美元的強勢歸因於幾個因素。

也許最重要的是美聯儲加息。美國央行在提高借貸成本方面比世界其它國家都更積極；Hunter說，這種行為會促使國際投資者將資金保留在以美元為基礎的資產中，因為他們通常可以獲得更高回報。

Hunter說，最近，天然氣價格飆升導致歐洲經濟前景「日益黯淡」。他補充說，與此同時，美國的天然氣價格大體穩定，主要趨勢是汽油價格持續大幅下跌。

今年早些時候，油價飆升損害了一些發達國家（尤其是歐洲）相對於美國的增長前景。經濟不確定性（由於通脹和衰退擔憂以及烏克蘭戰爭等因素）導致投資者湧向安全避險資產，如美元等。

「與我們已經看到的上漲相比，如果美元實現進一步上漲，其升幅可能仍然相對較小。」Hunter說，「但現在美元進一步升值的空間可能比我們之前想像的要大一些。」

他說，當然，眾所周知，貨幣走勢很難預測。

美元走強有利抗通脹 但全球滯脹持續時間也越長

El-Erian表示，在過去，如果美元指數在12個月內升值20%至數十年來未見的水平，就會引起相當大的政治反應。今天情況並非如此，因為美元走強正在幫助美國應對其當前的高通脹問題，根據7月份消費者價格指數的最新月度讀數，通脹率為8.5%。

他說，儘管美國可能會因美元飆升的抗通脹影響而感到欣慰，但也應該擔心美元強勢對世界其它地區前景有何影響。

「美元比其它貨幣漲得越高、飆升時間越長，全球滯脹持續時間就會越長、發展中國家的債務問題、跨境商品自由流動受到更多限制、脆弱經濟體的政治動盪和地緣政治衝突加劇的風險就越大。所有這一切遲早都會影響美國經濟，因為其出口需求下降、供應鏈更加不確定、財務損失和國家安全擔憂加劇。」El-Erian說。

美元的強勢不僅侷限於歐元。美元指數衡量美元相對於美國主要貿易夥伴貨幣的升值情況，如加元、英鎊、墨西哥披索和日圓以及歐元，去年上漲了9%以上。

Hunter稱，自7月以來，美元指數一直徘徊在至少可追溯到1973年的最高點附近。#

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