就我個人而言,我在接受建議方面很挑剔。例如,即使你是我最好的朋友或我很尊敬的家人,如果我需要接受根管治療,或者想為汽車更換引擎的話,我也不會去向你尋求建議。當然,如果你是一位牙醫或機械師,那就是另一回事了。

在錢的問題上,道理也是如此。我為甚麼要聽取那些自己仍在借錢享受生活、投資虧損或根本沒有退休計劃的人的理財建議呢?

然而,當涉及到個人理財的問題時,我認為,我們都應該聽聽一個人的建議。這就是「奧馬哈先知」(Oracle of Omaha)——沃倫‧巴菲特(Warren Buffett)先生。具體來說,就是他談到的,為退休人士提供的第一投資建議:90/10法則。

沃倫‧巴菲特的90/10法則

作為全球最成功、最知名的股市投資者之一,巴菲特為那些想最大化退休儲蓄的人提供了一些建議。

他在2017年接受CNBC的《On The Money》節目採訪時建議說:「持續購買低成本的標準普爾500指數基金(S&P 500 low-cost index fund)。我認為,這在任何時候都是最有意義的事情。」

儘管市場波動不斷,他還是建議說,應堅持到底。巴菲特還就此補充說:「無論情況好壞都要買進,尤其是在情況不好的時候。」

讓我們回到2014年,當時,這位伯克希爾‧哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)的董事長兼行政總裁描述了他的指數化投資方法,並稱之為90/10法則。

巴菲特在2014年寫給股東的信中說:「我給受託人的建議再簡單不過了:將10%的現金投入短期政府債券,將90%投入成本超低的標準普爾500指數基金,我建議投資先鋒(Vanguard)基金。」「我相信,該信託帶來的長期成果,將會優於大多數投資者的——無論是養老基金、機構還是那些僱用了收費很高的基金經理的個人。」

了解90/10法則

如果你不像巴菲特那樣有經驗,那你可能很難理解他的這個投資建議。要完全理解這個建議,你必須先知道指數基金是甚麼。

指數基金是一種被動管理的基金,它是一種追蹤基準指數的共同基金或交易所交易基金(ETF)。雖然直接投資於指數是不可能的,但你可以投資於指數共同基金或指數ETF。

巴菲特建議找一隻追蹤標準普爾500指數的指數基金。標準普爾500指數選取了美國最大的500家上市公司。只要這些公司的股價上漲,指數基金也會如此。根據巴菲特的建議,你應該將90%的退休基金投資於股票型指數基金。

那剩下的10%呢?巴菲特推薦投資短期政府債券。與其它投資相比,投資這種為政府項目融資的金融債券,其風險相對較低,當然利率也較低。

此外,這類短期投資的成熟期不到五年。投資債券可以幫助減少總體投資的風險,並提供多樣化的投資組合。除了提供穩定的股息、利息支付和資本安全外,由於提供了固定收入,所以債券能夠提供的流動性更強。

90/10策略的變化

對該問題,莉安娜‧凱莉(Leanna Kelly)對「U投資」(Investment U.)表示:「就像大多數投資哲學一樣,90/10規則並不是一成不變的。事實上,巴菲特自己也建議,在投資時要考慮風險承受能力和年齡。」

正因為如此,90/10法則的變化幅度甚至可以達到70/30。莉安娜還補充說:「根據經驗,90/10的比例是希望一年投資一次的投資者們的理想選擇。」與此同時,按照70/30的比例進行分配的人,往往其投資跨度較短。這樣分配後,他們就會減少在股票上投入的資金。

她表示:「在如何投資方面也存在一些細微差別。」例如,標準普爾500指數並不是唯一可用的指數。希望承擔更多風險的投資者,可以選擇像羅素2000(Russell 2000)這樣的指數,並用T-Notes和高等級企業債券來抵消風險。

總的來說,你可以根據自己的風險承受能力來定製一個90/10(或類似的)的投資策略。

下面是按年齡列出的退休儲蓄建議的細目。我們整理了一些帖子,這裏是關於如何做到在55歲退休的一些內容。

取消基金費用

你應該避開那些收費很高的經理人,因為他們的費用會侵蝕你的利潤,讓它們變得毫無意義。此外,定期投資會產生大量的費用,而這些費用很快就會越積越多。從長遠來看,即使是很小的百分比也可以產生大量的費用。

想像一下,一個25歲的年輕人,他有一個25,000美元的退休帳戶。他每年增加10,000美元的投資,並獲得7%的回報率,目標是在40年後退休。假設他只支付百分之一的經理人費用,那麼這筆費用將在未來40年中,花掉他將近60萬美元。

如果他能夠像巴菲特所建議的那樣,投資成本較低的基金,那麼這個人在退休時可以多賺近34萬美元,節省近20萬美元的費用。

投資後不管

如果你遵循沃倫‧巴菲特的90/10法則和指數投資法,就不必去擔心手中投資組合的再平衡問題。使用這種策略,你也不必再擔心市場波動和投資組合的再平衡問題。可謂是「投資後不管」。

巴菲特的投資策略有哪些弱點

儘管巴菲特的退休投資建議廣受歡迎,而且可能很有效果,但仍有投資者對之提出了批評。

批評者所指出的巴菲特退休投資策略的弱點包括:

‧ 如果一個投資組合中只使用指數,而沒有很大權重的債券,那麼往往會錯過一個最重要的事情,這就是多元化。為了實現更好的增長和更低的風險,金融專家通常會推薦對不同領域進行組合投資。至少,這其中包括股票、債券、黃金、房地產和國際基金等。這種多樣化能夠幫助減輕市場波動帶來的影響。原因是,在某一個方面的投資下跌時,可能在另一個方面的投資會上升。

‧ 許多財務顧問還認為,沃倫‧巴菲特的策略更適合高風險投資者,或者是年輕投資者,因為他們有更多的時間去彌補可能發生的損失。因此,對於年齡較大的投資者而言,這個方法可能並不理想。其中一個原因就是,如果經濟衰退來襲,一個90%都是股票的投資組合,可能會對那些臨近退休的人產生災難性的影響,因為指數基金會追蹤基準指數。

你適合巴菲特的投資戰略嗎?

投資市場是你無法控制的。然而,你確實可以控制你所支付的費用。在很多情況下,高收費並不一定意味著會帶來更高的回報。所以,如果你正在為你的401(k)計劃或其它退休帳戶選擇投資項目,那就去尋找費用較低的指數基金。

一般來說,你應該詢問你的財務顧問,他所收取的費用是多少。如果你支付的費用超過1%,那你可能就花了過多的錢。就像購買其它東西一樣,評估一下,你所花的錢能買到甚麼。

最後,只有當你的財務狀況很複雜時,支付更高的費用才會更有意義。如果在早期,你的帳戶餘額相對較低,你可能需要考慮使用機械人投資顧問。

更重要的是,試圖擊敗市場並不是一個好主意。根據調查,隨著時間的推移,你的投資業績將在一定程度上反映出整個市場的表現。因此,向那些試圖跑贏市場的專業投資顧問支付高額費用,可能並不值得。

巴菲特的退休建議的一個特點就是:簡單。和你信任的財務顧問一起工作,創建一個適合你的風險承受能力的退休投資計劃,這會是一個好主意。雖然並不是絕對的,但巴菲特的退休投資建議,很可能會適合你和你的退休目標。

關於巴菲特退休投資策略的常見問題

1. 巴菲特的退休投資建議具體是甚麼?

巴菲特建議大多數投資者,將長期投資組合的90%配置在標準普爾500指數基金上,另外的10%多樣化投資到短期債券基金上。

2. 投資指數基金有甚麼風險?

巴菲特的方法並非沒有遭到批評。邁克爾‧劉易斯(Michael Lewis)的《沽注一擲》(The Big Short)一書及電影的主角邁克爾‧伯里(Michael Burry)對此表示,對指數基金的投資正在製造泡沫。

伯里解釋說:「像大多數泡沫一樣,它持續的時間越長,崩盤的後果就越嚴重。」他強調,「被動型指數基金的骯髒秘密——無論是開放式、封閉式還是ETF——在於它們所模仿的指數內證券的每日美元交易價值分布。」

基本上,伯里認為,大量現金流入指數基金已經導致股價發生扭曲,就像21世紀初的次級抵押貸款危機前一樣。

《傻瓜投資指南》(Motley Fool)的撰稿人基思‧斯貝茨(Keith Speights)表示:「一些投資者可能會對這些警告感到擔憂,因為這些警告來自一個預測了次級抵押貸款泡沫的人,而次級抵押貸款泡沫導致了2008年和2009年的市場崩潰。」

他提出了問題並自己回答說:「伯里是對的,而巴菲特是錯的嗎?我不這麼認為。」

儘管指數基金越來越受歡迎,但指數基金(共同基金或交易所交易基金)所包含股票的佔比相對較小。雖然股市有下跌的可能性,但不會是因為指數基金泡沫導致。

然而,巴菲特是一個長期投資者,而且他一直都是。根據他的觀點,投資於標準普爾500指數基金是對美國未來的長期押注。巴菲特自己說,美國的經濟體系「釋放了人類的潛能,這是任何其它體系所沒有的,而且還將會繼續如此」。

3. 沃倫‧巴菲特還有甚麼其它的投資建議嗎?

以下是沃倫‧巴菲特的一些名言。這些名言和90/10法則一起,可以在各種各樣的情況下,幫助投資者獲得財務自由,享受舒適的退休生活:

‧ 投資不是遊戲。「我認為,在一定程度上,是一個非常富裕的社會獎勵了那些知道如何利用,尤其是知道如何利用美國公眾和全世界公眾的賭博本能的人——這並不是最能令人感到欽佩的那種成就。」

‧ 「如果你不打算將某隻股票持有10年,那麼也無需考慮去持有它哪怕10分鐘。」長期投資帶來的諸多好處怎麼說都不為過。它使你無需針對短期波動不斷做出反應,一直持有你的投資,直到它到期為止。這樣你會獲得財務上的增長,同時使風險降低。如果你進行長期投資,你的風險就會降低,財富出現增長的機會也會增加。

‧ 你無法跑贏標準普爾500指數基金。「我推薦標準普爾500指數基金。我從來沒有向任何人推薦過伯克希爾(的股票),因為我不希望人們去買它時,以為我在引導他們甚麼。在我死後,我會為我那時的遺孀留下一隻基金,其中90%將投入標準普爾500指數基金。」

‧ 「請記住,股市是一種躁狂抑鬱症。」絕對不要讓你的情緒影響你的股票投資決策。市場是不可預測的,而且極不穩定。你可能在幾天之內就賺到錢並將之再賠掉。從長遠來看,做出短期投資的決定可能不是最好的選擇。換句話說,與其驚慌失措地或匆忙地作出決定,不如進行深思熟慮的、理性的、明智的投資。

4. 是時候找個新的財務顧問了嗎?

沃倫‧巴菲特表示:「投資的第一條規則就是不要虧本。投資的第二條規則就是不要忘記第一條規則。這就是所有的規則。」

投資顧問可能並不總是會遵循這一規則。畢竟,經濟會出現衰退。沒有人能每次都打敗市場,即使是巴菲特本人。那麼,你甚麼時候會知道,是時候換一個新的顧問了?

有兩個危險信號就是,你經歷了虧損,或者你的投資一直表現不佳。此外,你還應該考慮,你的顧問是否在按照你的期望和目標進行投資。#

原文:「The 90/10 Rule – Warren Buffett – #1 Money Savings Tip for Retirees」刊於Due網誌網站。

(《大紀元時報》不提供任何投資建議。)

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