就我個人而言，我在接受建議方面很挑剔。例如，即使你是我最好的朋友或我很尊敬的家人，如果我需要接受根管治療，或者想為汽車更換引擎的話，我也不會去向你尋求建議。當然，如果你是一位牙醫或機械師，那就是另一回事了。
在錢的問題上，道理也是如此。我為甚麼要聽取那些自己仍在借錢享受生活、投資虧損或根本沒有退休計劃的人的理財建議呢？
然而，當涉及到個人理財的問題時，我認為，我們都應該聽聽一個人的建議。這就是「奧馬哈先知」（Oracle of Omaha）——沃倫‧巴菲特（Warren Buffett）先生。具體來說，就是他談到的，為退休人士提供的第一投資建議：90/10法則。
沃倫‧巴菲特的90/10法則
作為全球最成功、最知名的股市投資者之一，巴菲特為那些想最大化退休儲蓄的人提供了一些建議。
他在2017年接受CNBC的《On The Money》節目採訪時建議說：「持續購買低成本的標準普爾500指數基金（S&P 500 low-cost index fund）。我認為，這在任何時候都是最有意義的事情。」
儘管市場波動不斷，他還是建議說，應堅持到底。巴菲特還就此補充說：「無論情況好壞都要買進，尤其是在情況不好的時候。」
讓我們回到2014年，當時，這位伯克希爾‧哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）的董事長兼行政總裁描述了他的指數化投資方法，並稱之為90/10法則。
巴菲特在2014年寫給股東的信中說：「我給受託人的建議再簡單不過了：將10%的現金投入短期政府債券，將90%投入成本超低的標準普爾500指數基金，我建議投資先鋒（Vanguard）基金。」「我相信，該信託帶來的長期成果，將會優於大多數投資者的——無論是養老基金、機構還是那些僱用了收費很高的基金經理的個人。」
了解90/10法則
如果你不像巴菲特那樣有經驗，那你可能很難理解他的這個投資建議。要完全理解這個建議，你必須先知道指數基金是甚麼。
指數基金是一種被動管理的基金，它是一種追蹤基準指數的共同基金或交易所交易基金（ETF）。雖然直接投資於指數是不可能的，但你可以投資於指數共同基金或指數ETF。
巴菲特建議找一隻追蹤標準普爾500指數的指數基金。標準普爾500指數選取了美國最大的500家上市公司。只要這些公司的股價上漲，指數基金也會如此。根據巴菲特的建議，你應該將90%的退休基金投資於股票型指數基金。
那剩下的10%呢？巴菲特推薦投資短期政府債券。與其它投資相比，投資這種為政府項目融資的金融債券，其風險相對較低，當然利率也較低。
此外，這類短期投資的成熟期不到五年。投資債券可以幫助減少總體投資的風險，並提供多樣化的投資組合。除了提供穩定的股息、利息支付和資本安全外，由於提供了固定收入，所以債券能夠提供的流動性更強。
90/10策略的變化
對該問題，莉安娜‧凱莉（Leanna Kelly）對「U投資」（Investment U.）表示：「就像大多數投資哲學一樣，90/10規則並不是一成不變的。事實上，巴菲特自己也建議，在投資時要考慮風險承受能力和年齡。」
正因為如此，90/10法則的變化幅度甚至可以達到70/30。莉安娜還補充說：「根據經驗，90/10的比例是希望一年投資一次的投資者們的理想選擇。」與此同時，按照70/30的比例進行分配的人，往往其投資跨度較短。這樣分配後，他們就會減少在股票上投入的資金。
她表示：「在如何投資方面也存在一些細微差別。」例如，標準普爾500指數並不是唯一可用的指數。希望承擔更多風險的投資者，可以選擇像羅素2000（Russell 2000）這樣的指數，並用T-Notes和高等級企業債券來抵消風險。
總的來說，你可以根據自己的風險承受能力來定製一個90/10（或類似的）的投資策略。
下面是按年齡列出的退休儲蓄建議的細目。我們整理了一些帖子，這裏是關於如何做到在55歲退休的一些內容。
取消基金費用
你應該避開那些收費很高的經理人，因為他們的費用會侵蝕你的利潤，讓它們變得毫無意義。此外，定期投資會產生大量的費用，而這些費用很快就會越積越多。從長遠來看，即使是很小的百分比也可以產生大量的費用。
想像一下，一個25歲的年輕人，他有一個25,000美元的退休帳戶。他每年增加10,000美元的投資，並獲得7%的回報率，目標是在40年後退休。假設他只支付百分之一的經理人費用，那麼這筆費用將在未來40年中，花掉他將近60萬美元。
如果他能夠像巴菲特所建議的那樣，投資成本較低的基金，那麼這個人在退休時可以多賺近34萬美元，節省近20萬美元的費用。
投資後不管
如果你遵循沃倫‧巴菲特的90/10法則和指數投資法，就不必去擔心手中投資組合的再平衡問題。使用這種策略，你也不必再擔心市場波動和投資組合的再平衡問題。可謂是「投資後不管」。
巴菲特的投資策略有哪些弱點
儘管巴菲特的退休投資建議廣受歡迎，而且可能很有效果，但仍有投資者對之提出了批評。
批評者所指出的巴菲特退休投資策略的弱點包括：
‧ 如果一個投資組合中只使用指數，而沒有很大權重的債券，那麼往往會錯過一個最重要的事情，這就是多元化。為了實現更好的增長和更低的風險，金融專家通常會推薦對不同領域進行組合投資。至少，這其中包括股票、債券、黃金、房地產和國際基金等。這種多樣化能夠幫助減輕市場波動帶來的影響。原因是，在某一個方面的投資下跌時，可能在另一個方面的投資會上升。
‧ 許多財務顧問還認為，沃倫‧巴菲特的策略更適合高風險投資者，或者是年輕投資者，因為他們有更多的時間去彌補可能發生的損失。因此，對於年齡較大的投資者而言，這個方法可能並不理想。其中一個原因就是，如果經濟衰退來襲，一個90%都是股票的投資組合，可能會對那些臨近退休的人產生災難性的影響，因為指數基金會追蹤基準指數。
你適合巴菲特的投資戰略嗎？
投資市場是你無法控制的。然而，你確實可以控制你所支付的費用。在很多情況下，高收費並不一定意味著會帶來更高的回報。所以，如果你正在為你的401（k）計劃或其它退休帳戶選擇投資項目，那就去尋找費用較低的指數基金。
一般來說，你應該詢問你的財務顧問，他所收取的費用是多少。如果你支付的費用超過1%，那你可能就花了過多的錢。就像購買其它東西一樣，評估一下，你所花的錢能買到甚麼。
最後，只有當你的財務狀況很複雜時，支付更高的費用才會更有意義。如果在早期，你的帳戶餘額相對較低，你可能需要考慮使用機械人投資顧問。
更重要的是，試圖擊敗市場並不是一個好主意。根據調查，隨著時間的推移，你的投資業績將在一定程度上反映出整個市場的表現。因此，向那些試圖跑贏市場的專業投資顧問支付高額費用，可能並不值得。
巴菲特的退休建議的一個特點就是：簡單。和你信任的財務顧問一起工作，創建一個適合你的風險承受能力的退休投資計劃，這會是一個好主意。雖然並不是絕對的，但巴菲特的退休投資建議，很可能會適合你和你的退休目標。
關於巴菲特退休投資策略的常見問題
1. 巴菲特的退休投資建議具體是甚麼？
巴菲特建議大多數投資者，將長期投資組合的90%配置在標準普爾500指數基金上，另外的10%多樣化投資到短期債券基金上。
2. 投資指數基金有甚麼風險？
巴菲特的方法並非沒有遭到批評。邁克爾‧劉易斯（Michael Lewis）的《沽注一擲》（The Big Short）一書及電影的主角邁克爾‧伯里（Michael Burry）對此表示，對指數基金的投資正在製造泡沫。
伯里解釋說：「像大多數泡沫一樣，它持續的時間越長，崩盤的後果就越嚴重。」他強調，「被動型指數基金的骯髒秘密——無論是開放式、封閉式還是ETF——在於它們所模仿的指數內證券的每日美元交易價值分布。」
基本上，伯里認為，大量現金流入指數基金已經導致股價發生扭曲，就像21世紀初的次級抵押貸款危機前一樣。
《傻瓜投資指南》（Motley Fool）的撰稿人基思‧斯貝茨（Keith Speights）表示：「一些投資者可能會對這些警告感到擔憂，因為這些警告來自一個預測了次級抵押貸款泡沫的人，而次級抵押貸款泡沫導致了2008年和2009年的市場崩潰。」
他提出了問題並自己回答說：「伯里是對的，而巴菲特是錯的嗎？我不這麼認為。」
儘管指數基金越來越受歡迎，但指數基金（共同基金或交易所交易基金）所包含股票的佔比相對較小。雖然股市有下跌的可能性，但不會是因為指數基金泡沫導致。
然而，巴菲特是一個長期投資者，而且他一直都是。根據他的觀點，投資於標準普爾500指數基金是對美國未來的長期押注。巴菲特自己說，美國的經濟體系「釋放了人類的潛能，這是任何其它體系所沒有的，而且還將會繼續如此」。
3. 沃倫‧巴菲特還有甚麼其它的投資建議嗎？
以下是沃倫‧巴菲特的一些名言。這些名言和90/10法則一起，可以在各種各樣的情況下，幫助投資者獲得財務自由，享受舒適的退休生活：
‧ 投資不是遊戲。「我認為，在一定程度上，是一個非常富裕的社會獎勵了那些知道如何利用，尤其是知道如何利用美國公眾和全世界公眾的賭博本能的人——這並不是最能令人感到欽佩的那種成就。」
‧ 「如果你不打算將某隻股票持有10年，那麼也無需考慮去持有它哪怕10分鐘。」長期投資帶來的諸多好處怎麼說都不為過。它使你無需針對短期波動不斷做出反應，一直持有你的投資，直到它到期為止。這樣你會獲得財務上的增長，同時使風險降低。如果你進行長期投資，你的風險就會降低，財富出現增長的機會也會增加。
‧ 你無法跑贏標準普爾500指數基金。「我推薦標準普爾500指數基金。我從來沒有向任何人推薦過伯克希爾（的股票），因為我不希望人們去買它時，以為我在引導他們甚麼。在我死後，我會為我那時的遺孀留下一隻基金，其中90%將投入標準普爾500指數基金。」
‧ 「請記住，股市是一種躁狂抑鬱症。」絕對不要讓你的情緒影響你的股票投資決策。市場是不可預測的，而且極不穩定。你可能在幾天之內就賺到錢並將之再賠掉。從長遠來看，做出短期投資的決定可能不是最好的選擇。換句話說，與其驚慌失措地或匆忙地作出決定，不如進行深思熟慮的、理性的、明智的投資。
4. 是時候找個新的財務顧問了嗎？
沃倫‧巴菲特表示：「投資的第一條規則就是不要虧本。投資的第二條規則就是不要忘記第一條規則。這就是所有的規則。」
投資顧問可能並不總是會遵循這一規則。畢竟，經濟會出現衰退。沒有人能每次都打敗市場，即使是巴菲特本人。那麼，你甚麼時候會知道，是時候換一個新的顧問了？
有兩個危險信號就是，你經歷了虧損，或者你的投資一直表現不佳。此外，你還應該考慮，你的顧問是否在按照你的期望和目標進行投資。#
原文：「The 90/10 Rule – Warren Buffett – #1 Money Savings Tip for Retirees」刊於Due網誌網站。
（《大紀元時報》不提供任何投資建議。）
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