羅兵咸永道今日（24日）發表中國併購市場報告指，2021年中國國內併購交易數量為12,790宗，較去年增長21%，但交易金額從去年歷史最高水平下降了19%至6,374億美元。私募股權首次成為最大的併購類別。

羅兵咸指，2021年國內企業戰略併購數量達到創紀錄的5,143宗，但交易金額下降至2015年以來的最低水平，外資企業入境併購活動受到疫情的嚴重影響。受中國大陸政策大環境帶動，如產業升級、科技創新及雙循環推動消費市場等措施，戰略投資者併購交易數量上升14%，創新高。然而，交易金額有所下降，部分原因是缺乏超大型併購交易。資金主要集中在幾個大主題上，例如產業升級、傳統能源向可再生能源轉型（其中電力能源類併購交易達到歷史新高）以及金融、科創技術類投資等。

羅兵咸永道亞太區交易服務主管合夥人鮑德暐認為，疫情和地緣政治局勢引發的各種經濟失調將刺激中國國內併購交易的增長，企業重組和戰略變化亦將更多帶來併購交易。

私募投資交易量激增

羅兵咸還指，2021年私募股權投資交易量創下歷史新高，交易金額比2020年的峰值僅略低一點。2021年風險投資交易數量也創下歷史新高，較去年激增46%。2021年也是私募股權退出數量創紀錄的一年，由於承銷商利用高估值推動交易量，私募退出數量較去年增加近一倍。

羅兵咸永道中國內地及香港金融併購交易服務主管合夥人陳宣統表示，2021年私募股權首次佔中國併購交易總額的一半以上。私募股權更積極地參與電商、物流和中國由傳統能源向新能源轉型等超大型交易。從交易數量可見，私募股權也活躍於高科技、醫療健康、工業品和消費品領域。

受疫情和地緣政治影響，海外併購活動持續低迷，但呈現窄幅增長。中國私募股權基金尋找海外投資項目，科技、醫療健康和工業品是2021年最受歡迎的海外投資領域。

羅兵咸永道預計2022年境內併購交易數量將與2021年大致相若，或略低於2021年。企業對權益資金的巨大需求將繼續存在，同時私募股權基金行業有充足的投資資金，預計2022年私募股權基金投資活動將保持或略低於2021年的高水平。@

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