經過近兩個月的折騰,道指再度創新歷史高價,周三(20日)上揚0.4%或152點,收報35,609點;標普500指數也漲0.3%,收報4,536點,只比歷史高峰差0.2%;主要反映第三季企業財報優異和投資者瘋狂擁抱風險資產,令比特幣再創新高價,西德州原油也不斷創下近期新高。

近兩個月來,困擾股市的利空因素包括Delta變種病毒疫情竄起、供應鏈斷鏈、中國地產崩盤和斷電危機、美聯儲暗示縮減購債規模等。周三道指創新高價,凸顯投資者認為上述的利空已經過去,他們認為企業獲利持續高企,並非股市空頭的環境。

專家分析,上周啟動美股反彈漲勢的主因包括美國生產者物價稍低於預期,紓解投資者對企業獲利的擔憂,加上銀行股連番祭出優異的財報,激勵他們的持股信心。此外,投資者還認為美國通脹可能正在觸頂,月增率開始走平,而疫情的逐漸散去也助長他們追逐股票的動機。

從美股的統計數據發現,只要股市拉回5%並觸底之後,接下來平均98天會上漲8.4%。此外,美股歷年10月以後都是易漲難跌的月份,加上周三民主黨國會議員透露近期無法完成企業加稅立法,令投資者不必急於年底清倉股票,這些因素都持續推升了股價。

在財報數據方面,迄今已有超過70家標普500企業發布財報,3/4的盈餘符合預期,同比增長35%。FactSet的統計則發現,84%的企業財報數據優於預期。

比特幣近期的飆漲,也成為一個股市多頭的信心指標。周三比特幣衝到66,000美元,再度刷新歷史高價,許多炒家認為在通脹的環境中,比特幣比黃金更能抗通脹,加上首檔比特幣ETF基金的問世,助長了比特幣的炒風。

與此同時,美聯儲的褐皮書卻揭露,經濟已適度降溫至溫和增長,而供應鏈則仍然受限。多數聯儲局的報告顯示,許多公司正提高商品售價或轉嫁成本給消費者,或暗示通脹將持續加溫。

通脹的持續增溫或將困擾部份科技股投資者,周三道指和標普500指數上漲但納指卻下挫0.05%,反映美國10年債孳息率升到1.666%,而更高的債市孳息率將壓迫科技股的估值。

向來準確預測股市脈動的華爾街專家Tom Lee預測,美股年底前還可再漲6%,標普500指數的目標價可達4,800點,反映疫情降溫和經濟持續強韌表現。

他在周二的報告中說,強勁的風險啟動環境已經上路了,但市場並沒有這樣的共識,很多投資者在9月非常悲觀,而股價站上50日均線則是一個重要的技術面轉折,暗示未來的漲勢將會不斷增強。#

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