美國勞工部周三(13日)公布9月物價(CPI)報告,同比增5.4%,比前月增0.4%,雙雙高於預期的5.3%和0.3%,然而股市的反應卻沒有放大恐慌,道指一度下挫0.73%或251點,但收盤只小跌0.53點,而標普500指數和納指則收漲0.3%和0.73%,股市投資解讀這份物價報告是「利空出盡」。


國際股市也同步上漲,泛歐600指數在財報好消息的激勵下周三上揚0.7%,MSCI全球股價指數也上漲0.48%。

債市的解讀也與股市同步。美國10年債孳息率收報1.54%,低於前一日的1.58%和近期的高峰1.62%。凸顯債市交易員趁著這份物價報告的發布進行美債空單的回補。

此外,美聯儲周三發布9月會議記錄顯示,與會官員們暗示11月中旬或12月將開始縮減購債規模,且越來越多的官員擔心通脹持續的時間恐比先前預期的還長久。

同樣,這份偏向鷹派的會議記錄也沒給美元增添上漲的柴火,美元指數周三下挫0.42%至94附近。表明匯市早已將美聯儲縮減購債的消息反映在匯價上了,因此趁著美聯儲會議記錄的公布進行獲利了結的操作。

美國9月消費者物價持續居高不下,主要反映食物、房租等成本持續上漲,也凸顯供應鏈的問題仍然未能緩解。扣除食物和能源的核心消費者物價指數同比上漲4%,與預期持平,但比前月微增0.2%,稍低於預期的0.3%。

這份物價報告雖顯示物價居高不下,卻沒有助長滯脹預期心理的進一步拉高。周四美國還將發布生產者物價指數,也將持續成為投資者關注的焦點。

摩根大通在周三的報告中稱,投資者錯誤地預期油價大漲恐壓垮經濟增長,從而引發停滯性通脹,這樣的預期心理是被過度誇大了。持續性的通脹暗示經濟火熱,很可能促使美聯儲更快端出降溫的政策。

該報告還說,從歷史經驗可知,在油價上漲的期間,通常股市表現也會很好,因而建議投資者增加能源、金屬、工業和金融類股的投資比重。

摩根大通周三公布了超乎預期的財報,由於投行業務大增和呆賬準備金的釋出,第三季每股盈餘達3.74美元,同比大增24%。行政總裁戴蒙在聲明中說,儘管Delta病毒疫情和供應鏈中段的衝擊,但經濟持續增長良好。

但該股周三卻下挫2.57%至161美元,出現了利多不漲反跌的短線賣訊。該股今年漲幅27%,跑贏道指的12.3%和標普指數的16.2%,周三的下挫或主要反映投資者趁著財報利多獲利了結。此外,美債孳息率周三不升反降,也成了投資者減碼金融類股的導火線。

周四美銀、花旗、摩根士丹利和富國銀行將陸續發布財報,若持續公布優於預期的數據,其後的股價反應也將成為投資者關注的焦點。

儘管如此,整體美股周三的表現卻可圈可點,標普500指數結束了連續三天的下挫,反映投資者在物價報告利空之後立刻擁抱財報的利多預期。

標普500指數經過9月以後的一連串利空洗禮之後,迄今已較歷史高峰回跌約4%,接下來的財報季將成為股價能否進一步刺激向上的關鍵因子。#

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