美SEC嚴查中概股 加州養老基金反增對其A股投資

最近，美國監管機構接連放出信號，要進一步收緊對在美上市中國公司（中概股）的監管，並警告美國投資者，把資金投入在美國上市的中國公司有潛在風險。

本月22日，美國上市公司會計監管委員會（PCAOB）通過了一項新框架，要求沒有讓美國審計公司審計的（中概股）企業披露更多資訊，以幫助PCAOB具體實施「外國公司問責法案」。此框架將在美國證券交易委員會（SEC）批准後生效。

本月14日，SEC主席詹斯勒（Gary Gensler）也再次強調，如果中概股不遵守規定，3年內不允許美方審查其審計底稿，最快會在2024年在美國股市下市。他在8月底曾做過相同的表態。

SEC在本月20日，向那些有意投資中概股的人士和機構發出警告，指出以VIE（可變利益實體）結構在美上市的中概股，使得美國投資者只是投資了其在海外設立的空殼公司而不是中國的實體，所以投資者並不擁有中國實體公司的股權，從而面臨潛在的巨大風險。

目前，在美國上市的外國公司，只有中國（包括香港）公司以國家安全為名，不允許美國上市公司會計監管委員會（PCAOB）審查其審計原始檔。

中共證監會負責人在去年11月20日表示，這不是不遵守美國的相關法律和規則，而是跨境監管合作問題。

8月20日，中共證監會承諾，將創造條件推動中美審計監管合作。此前兩天，詹斯勒要求SEC 暫停中資企業通過 VIE架構在美國上市（IPO），並重申中概股必須允許美國監管機構審查其財務審計原稿。

旅居美國的私人投資顧問Mike Sun對大紀元表示，對於SEC 加強對中概股監管，北京方面並不認為就一定是要讓中概股下市，而是認為SEC只是依照美國法律法規行事，是要最大限度地保護好美國投資者的利益。

他認為，中共並不會因為美國的加強監管而有所放鬆，相反地，在資料安全等北京認為危及其自身安全的問題上，（中共）是不會輕易讓步的；它會與華爾街勾兌，讓華爾街為了自身利益繼續扮演中間人的角色。

在與華爾街多家大投行高管在9月16日舉行了不公開的中美金融圓桌會議後，中共當局最近又在加快向華爾街開放其金融市場。截至9月22日，已經有三家華爾街投行獲批在中國設立外資獨資公募基金公司。他們分別是路博邁基金（Neuberger Berman）、貝萊德基金（BlackRock）和富達基金（Fidelity）。

Mike Sun說，除了華爾街巨頭們，以「四大」會計師事務所為首的國際會計公司，也會起到很大的作用。

美國南卡羅萊納商學院講席教授謝田（Frank Xie）認為，那些國際大會計師事務所，對中共的假賬和虛報，也是睜一隻眼、閉一隻眼。

最近出現財務危機的中國恒大，其審計機構、香港的普華永道（PricewaterhouseCoopers）在簽署該公司2020年財務報告時，被發現沒有包括一條持續經營警告。

加州養老基金增加對中國公司投資

美國最大養老基金根據加州公務員退休基金（CalPERS）2019/2020年年度投資報告顯示，截至 2020 年 6 月，該基金向中國公司投資超過30億美元。其中有超過 4.5 億美元，投資給了被美國政府列入黑名單的 14家與中共軍方有聯繫的中國企業。

謝田認為，美國這些大基金、大的養老基金，他們投資中概股，與那些小基金不一樣，不一定通過華爾街的投行去運作，他們有自己的操作員，完全可以在公開市場上（包括香港股市和中國A股）自己去操作。

謝田說，對於像CalPERS這樣的管理4,000多億美元的大基金，它投資中國企業的選擇，與其管理者直接相關。他提醒說，該基金的前首席投資官孟宇是華裔，曾被曝自稱「根在中國」。在2019年1月加入CalPERS之前，他曾在中共國家外匯管理局擔任副首席投資官。該外匯管理局管理著超過3萬億美元的外匯儲備。

孟宇在去年8月初突然辭職，根據當地媒體2020年8月6日報道，加州公平政治行為委員會（FPPC）發表聲明指他「提交的財務披露報告造假、涉嫌犯罪」，而且他個人投資了私募基金及中國公司，存在利益衝突問題。

記者對比了CalPERS的2018/2019年度與2019/2020 年度的投資報告，發現這個基金在報告期間內對很多中國公司增加了投資，特別是增持了一些在香港H股上市和在中國A股上市的公司，其中以中國A股的增加尤為顯著。

CalPERS對阿里巴巴集團（ALIBABA GROUP HOLDING LTD）的投資，從前一年度（2018/2019）的沒有投資，到去年（2019/2020）的1,865萬美元；對其旗下的阿里影業（ALIBABA PICTURES GROUP LTD）的投資，從262萬美元，增加到1,178萬美元；對阿里健康資訊（ALIBABA HEALTH INFORMATION T）的投資，也從242萬美元，增加到984萬美元，都翻了4倍以上。

另外，CalPERS對於最近的幾家新聞熱點公司，也都有增加投資。比如最近陷入債務危機的、全球負債最多房地產公司中國恒大、中共當局剛剛注資500億元（77.4億美元）救助的國有資產管理公司中國華融、最近連續被習近平當局整治的互聯網巨頭阿里巴巴和騰訊，其中騰訊音樂在美國是場外交易（ADR）、因涉嫌幫助中共收集建立全球基因庫而受質疑的中國基因科技龍頭華大基因、最近受到習近平當局整肅的平安保險，以及開發和生產中國疫苗並協助中共疫苗外交的國藥集團和科興控股等。

下表列出了在2018/2019和2019/2020兩個財政年度裏，獲得加州公務員養老基金（CalPERS）投資增加的部份中國公司。表中最下面的6家公司，是上了美國禁止投資黑名單的中國公司，這些公司被指有中共軍方背景。其中中國電信和中國聯通（香港）的投資額在2019/2020年度都比前一年有所下降。

瑞幸咖啡財務造假 1.9億美元與投資者和解

在美國上市的中共連鎖飲料龍頭瑞幸咖啡（Luckin），是一家被曝財務造假的中概股。此前，安踏體育、拼多多等多家中概股都因涉嫌財務造假被做空。

瑞幸咖啡在去年4月2日被曝出財務造假，僅2019年第二季到第四季之間，就虛報銷售額22億元（3.4億美元）。之後其在美股股價暴跌，到去年6月29日，瑞幸咖啡正式被納斯達克交易所停止交易，進入退市程式。

去年12月17日，瑞幸咖啡同意支付SEC的1.8億美元罰款，SEC指控瑞幸咖啡嚴重虛報公司營收、費用和淨運營虧損，以此欺騙投資者。

瑞幸咖啡在本月21日發表聲明稱，該公司與美國投資者集體訴訟的原告代表簽署了1.875億美元的和解意向書。該訴訟的首席原告之一，為美國路易士安納州員警養老和救助基金（Louisiana Sheriffs' Pension & Relief Fund）。截至2020年6月，該基金管理著45.3億美元資產。@

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