在任期的最後幾周,美國總統特朗普和他的內閣成員迅速採取行動,加速禁止對大型中國公司的投資,這是遏制北京進入利潤豐厚的美國資本市場的重要一步。

政府已禁止投資44家被美國國防部認定為「中共軍工企業」(Communist Chinese military companies)的公司。美國投資者必須在今年11月的截止日期前,從這些公司及其子公司中撤資。

特朗普在2020年11月大選後發佈了一項行政命令,禁止投資與中共解放軍有關係的公司,五角大樓的黑名單隨即引起了華爾街的注意。該命令最初涵蓋了31家中企,包括著名的技術和製造公司,如中共國有行動電信業者中國移動(China Mobile)和中國電信(China Telecom),影片監控製造商海康威視(Hikvision),以及航空企業中國航空工業集團(Aviation Industry Corp. of China)。

這些公司中有許多在世界各地的證券交易所上市。國安專家表示,通過公共養老金和退休基金的投資計劃,財富正從美國人民手中轉移到這些直接支持中國軍隊的公司,而這個問題多年來一直被忽視。

投資限制也標誌著,早已開始的中美經濟脫鉤正在加速。

在頒佈行政令之後,政府更擴大了禁令的範圍,將所有中國企業的子公司納入黑名單。五角大樓還將名單擴大到另外13家軍工企業,如石油巨頭中國海洋石油集團(CNOOC,簡稱中海油)、手機製造商小米和半導體製造商中微半導體設備(AMEC)。

根據國務院發佈的一份說明,行政令中所列的軍工企業有一千一百多家子公司。而這些公司中,有數十家被明晟(MSCI)、富時100指數(FTSE)和其它指數追蹤。

例如,國務院確定了59家軍工企業,包括其子公司被MSCI新興市場指數追蹤,MSCI新興市場指數是投資經理人最受歡迎的基準之一。截至目前,僅有10家中國公司因行政命令而從MSCI指數中剔除。

在1月14日的電話會議上,主管經濟增長、能源和環境事務的美國國務次卿基思·克拉奇(Keith Krach)告訴記者,雖然指數供應商最近刪除了幾家中國公司的決定值得歡迎,但這些公司「只是一千多家子公司中的冰山一角」。

「只要這些子公司保留了進入美國資本市場的機會,中國軍隊就會繼續在美國勞工的支持下獲得資金。」他說。

特朗普政府最初考慮將中國科技巨頭阿里巴巴、百度和騰訊納入五角大樓的黑名單,這將對這些公司的股票造成巨大打擊。然而,據路透社1月13日報道,在遭到財政部長姆欽(Steven Mnuchin)的反對後,這一想法被放棄。

根據截至1月14日的收盤價和彭博社彙編的最新公開文件數據,美國實體目前在紐交所持有的阿里巴巴(BABA)股票價值約為1830億美元。另一方面,在納斯達克交易的百度(BIDU)和在美國場外市場(over-the-counter market)上市的騰訊(TCEHY)分別吸引了美國本土實體320億美元和60億美元的投資。

克拉奇對機構間決定將這些科技巨頭排除在五角大樓黑名單之外表示失望。他說,這些公司對中國軍方具有戰略意義。他希望新一屆政府能重新審視這些公司,並繼續執行特朗普的政策。

當選總統拜登明確表示,他將在上任後的第一天用行政行動來推翻特朗普的一些政策。目前還不清楚,拜登是否會撤銷最近對中國企業的投資禁令。

目前,政治分析人士預計拜登政府不會取消這些限制,因為兩黨越來越支持讓中國對其貿易和人權記錄負責。去年大選前,拜登受到政治壓力,要求他對中國政權表現出強硬態度。由於北京最初對病毒大流行的處理,以及對香港民主和新疆的壓制,整個發達國家對中國的支持率急劇下降。

過去四年,在特朗普政府的領導下,美國對中國的負面輿論也大幅驟升。

為了給投資者更清晰的信息,特朗普在1月13日發佈了一項修正條款,要求美國投資者在2021年11月11日前,完全剝離目前持有的黑名單公司的證券。

這道修正條款還指出,在五角大樓將任何中國軍工公司列入黑名單一年後,禁止以任何形式持有該公司的證券。

此外,交易所交易基金和指數基金也將受到投資禁令的限制。如果美國投資者通過這些被動基金購買了海外股票,也將被迫剝離黑名單上公司的證券。#