會德豐私有化表決 華資逐步離場

會德豐於6月16日舉行特別股東大會表決私有化。有經濟學家表示，會德豐以五折作價私有化，對小股東或有不公。並指出，華資已經開始從香港離場。

會德豐（0020）大股東吳光正家族計劃將集團私有化，並定於6月16日舉行特別股東大會對私有化表決。據悉若表決通過，會德豐每一股可獲派發九倉（0004）及九置（1997）各一股，並獲得支付現金12港元。公司並於7月27日除牌。

九倉業務主力是發展中國大陸及香港的物業、酒店業及貨運碼頭，包括國際金融中心系列，及尼依格羅與馬哥孛羅等酒店。

九置的主打業務則是海港城與時代廣場等收租項目。

經濟學家、冠域商業及經濟研究中心主任關焯照認為，此筆私有化作價較低，對於小股東來說，或有不公。

若按九倉及九置上星期五收盤股價計算，總作價相等於每股市值62.07元，而去年底，會德豐的每股資產淨值為130.81元，以近5折的作價私有化。

他表示，因為受疫情影響，大陸遊客消費減少，香港的商場業務前景並不樂觀，兩間企業盈利情況難料。這與直接以現金作價不同，因為這兩隻股票的價格存在下滑風險。料會有股東提出反對票，市場不會特別看好。

近日，華置（0127）股權發生變動，劉鑾雄長子劉鳴煒向其家族成員出售其持有的4.76億股股權。劉鳴煒售股後，陳凱韻所持華置股權達到74.99%。市場傳聞，劉鑾雄或會支持陳凱韻將華置私有化。

對於華資相繼選擇私有化的趨勢，關焯照表示，華資已選擇從香港離場，這是一個普遍的趨勢。並指出華資選擇退場的兩個原因，目前香港市場，華資正在被中資取代，私有化可以將家族資產價值最大化；另一個原因是，華資目前是第二代、第三代接班，新一代會比較看重國際市場，不僅侷限在香港或者中國大陸市場。

對於華置是否會私有化，他表示，目前華置的股價不能反映該公司價值，所以有機會私有化。

財經作家渾水表示，中資已佔領香港股票市場，對港資企業來說弊多於利，所以會更傾向於做私有化。

未來趨勢方面，他認為，港資會私有化會越來越多；同時，開始整合其資產，包括減少在中國大陸的投資比例；此外，港資會減少政治參與度，專注做生意賺錢。◇

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