長期以來，位於美國加州三藩市灣區的矽谷（Silicon Valley）吸引了大量的投資者。而今，投資者紛紛轉向矽谷以北40多哩（70多公里）的三藩市（San Francisco），以接觸頂級企業家。

矽谷最著名的初創公司孵化器「Y Combinator」（簡稱YC）的總部一直設在山景城，但現在卻要從矽谷出走，將總部搬到三藩市。這個決定反映出矽谷的創投生態出現重大的改變。

YC並非第一家撤離矽谷的「孵化器」，500 Startups也搬到了三藩市。這家公司已經營了9年，雖然規模較小，但也盈利，於2018年全部搬去了三藩市市。還有VC風險投資公司，也意識到三藩市的機會大於矽谷沙山路（Sand Hill Road）。

矽谷的創投業中心，向來是沙山路的3000號街段，無數的創業家都來到這裏，向聚集在這裏的創投家推銷創業計劃，但這種創投生態近年已出現變化，因為創業家越來越往三藩市聚集。創投家於是不得不北上，從矽谷去到三藩市，以遷就創業者。

YC成立於2005年，最初4年裏，公司在山景城和麻塞諸塞州劍橋等地經營類似業務，自2009年起將經營重心轉往矽谷。2013年年底，隨著越來越多的合作夥伴和投資組合公司在三藩市立足，它也在該市聯合廣場附近開設了一個辦事處，開啟了北上征程。

三藩市的科技業開始於2012年，重量級的初創公司優步（Uber）、推特（Twitter）等都在那時開始進駐三藩市中市場區（mid-market）。

從矽谷向三藩市市的遷移趨勢也始於2012年，當時VC十分看好Uber，從推特起步的指標創投（VC Benchmark）於是在三藩市中市場區開設了一個辦事處，數月後柏金斯創投（Kleiner Perkins）即在三藩市的南苑區（South Park）開了業。

YC因為「孵化」出不少著名的初創公司，包括Airbnb、Dropbox、Reddit和Posterous等而聞名。而且它還為初創公司提供種子基金（12萬美元）和創業課程（每年兩次，每次3個月）。15年來，YC不但在矽谷建立了孵化器的文化，也成為全美和全球的孵化器運作的基本模式。

據科技網媒TechCrunch報道，YC現正在三藩市找尋設立總部的地方。另外，又將原來的12萬美元種子基金提高至15萬美元。

「我們原以為，矽谷和三藩市的比率該是60:40，但現在已達到20:80（矽谷：三藩市）」，創投公司True Ventures的合夥創辦人Phil Black說道，「對我們來說，靠近創業客戶非常重要，了解他們的經營狀況也很重要。」#

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