開春後的中國股市，罔顧烏雲蓋頂的經濟基本面，持續走高，直到2月底中共放出刺激股市的信號後，更彷彿打了雞血般猛漲，刷出一輪「牛市」行情。不過，不少專家提醒中國股民需謹慎，要小心政府放出的「瘋牛」。
牛市真來了？
進入2019年全球股市開始復甦慢漲，不過中國股市拋開了上市公司業績不佳、國內經濟持續下滑、國際貿易形勢不明的基本面，「牛冠全球」：深指、創業板指、滬指漲幅分別穩居前三。A股成交額時隔39個月後再破萬億，刷新2015年11月以來新高，從政府到黨媒都高呼2019中國股市就是「牛」。
A股這一波行情，的確是有點猛，被許多分析師驚呼為不愧是「政策市」。
2月22日中共最高層在中央政治局第十三次集體學習時，重申「金融是國家重要的核心競爭力」，並提出「深化金融供給側結構性改革」。《中國證券報》隨後解讀為「股市將成為國家重要核心競爭力組成部份」，市場理解為重大政策利好，瞬間瘋狂。緊接著的開盤日2月25日，A股三大股指全線暴漲，滬深兩市3586隻股票當中，下跌的股票僅為13隻。這意味著當天A股成為閉著眼睛買都大賺的瘋狂行情。
2月28日，國際指數提供商MSCI明晟宣佈，將分3階段提升中國A股的納入權重。此舉被視為可能為中國股市引入更多外國資金。3月1日A股從前日的下滑行情中再度反彈。
海內外的這些政策利好，狂熱的心理預期，A股開戶大增，10倍場外配資再現，等等因素是否意味著：中國牛市真來了？
經濟學者警告：警惕「瘋牛」
一些經濟學者認為不是，反而提醒中國股民要警惕「瘋牛」。
據新浪財經消息，中央財經大學金融學院教授、證券期貨研究所所長賀強質疑：股市應該怎麼漲，政策能否不變來變去？他表示，現在報巨虧幾十億的公司都暴漲，機構不是踩地雷了，而是踩火箭上了！為了上漲，迎回了「險資」，恢復了場外對接，連漲停板也不過問了。
如是金融研究院首席經濟學家管清友直言：莫讓牛市再成「瘋牛市」。他說有同事感慨「瘋牛一來，又沒人看宏觀了」。管清友表示，像2015年那樣拿出中央集體學習的公告來為牛市背書，這是一個極其危險的信號。
經濟學博士沈建光也表示，要警惕國家牛市的教訓，避免用政府信用為股市直接背書。
經濟學家李慧勇則指出，當前是「情緒牛」，真牛市尚需一系列條件兌現，而從目前市場情況看，還不具備牛市的條件。
經濟學家鄧海清建議監管層吸取2015年股市異動（股災）的教訓，提早採取防範和應對措施，推動股市良性發展，避免「槓桿牛」。
A股「牛」市是怎樣養成的
中國網絡上最近熱傳一篇分析當前股市的文章「瘋狂的A股和一個『千金市骨』的故事」，文章揭示出中國股市的牛市行情，往往是由政府拋出的馬骨，挑逗出來的。
「千金市骨」是個成語，原意是以重金購買千里馬的骨頭、從而吸引眾多千里馬被獻上，來比喻為求得賢才而不惜代價。但在中國股市中，政府「千金市骨」不是為吸引人才，而是要誘惑股民入套。
文章認為，本輪「牛市」其實是政府為了推出科創板而發動的行情。
如何發動，或者說，A股要如何「牛」起來？就要靠千金市骨的表演。這次用於挑逗牛市的馬骨就是本輪行情的龍頭股–「東方通信」。
本身業績不佳、主要靠副業賺取微薄利潤的東方通信，短短3個月收穫26個漲停板，股價從3.7元躥到37元，從而成為2018年下半年以來，A股第一隻「10倍股」。
東方通信毫無道理的瘋漲，其實不是市場關注的重點；真正的關鍵是，它能夠穩穩噹噹、毫無障礙地漲上來。
要知道，2018年11月23日，上市公司「漢邦高科」僅僅只是連續兩日漲停，就被深交所發關注函進行問詢。自那以後，深交所與上交所就再沒有針對上市公司連續漲停而進行過問詢，哪怕是東方通信這樣26次漲停的妖股，中共股市監管層如今也是視而不見。
東方通信的故事，就成為中國股市中默契的、監管層放開炒作的信號。於是A股日漸瘋狂，股市就這樣「牛」起來。
A股能「瘋牛」下去？
A股這輪「牛」市，還能瘋多久，能維持下去嗎？
這個問題，答案其實不難得出。
正常的牛市，一般需要具備三個條件：第一是宏觀經濟上行；第二是貨幣政策，即股市有資金支撐；第三就是上市公司業績良好。
回顧中國A股的歷次牛市，幾乎從未具全過這些條件。也就是說，A股牛市都是資金炒出來的，就像「千金市骨」那樣刺激、誘惑股民們瘋狂下注。這種賭博性質的投機當然難以為繼，所以A股一直無法真正「牛」起來。
這一輪的瘋牛行情，亦不例外。政府去年開始表態支持股市，同時重新開放險資（保險資金）入市，央行降准釋放超過萬億資金，就連人社部也吹風養老金入市比例太低。這些鮮明的信號表明了中共的態度——對股市開閘放水（貨幣），要把股市炒「牛」。
如今，A股是「瘋牛」了，但後續呢？
大股東已經開始清倉減持套現，入市的部份外資也開始離場，炒熱股市的資金後勁明顯不足。
根據自媒體「葉檀財經」的分析，這一波「瘋牛」行情中，新開戶股民（新韭菜）的資金和外資餘額都不大，撬不動萬億元的交易額；央行放水的資金也尚未大規模流入股市，因此挑逗起「瘋牛」的股市資金主要是原有股民（老韭菜）的自有資金。
葉檀財經認為，股市這輪行情能否持續下去，下一步得看「國家隊」是否入場。
不過，A股這種由政策發動，誘惑股民入套，並刺激投機資金炒作起來的「瘋牛」，顯然無助於中共所謂的深化金融供給側結構性改革，更不可能增加中國經濟的核心競爭力，反而是中國經濟的一大「地雷」。＃
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