隨著美中貿易戰逐步升級，中國經濟受影響的徵兆慢慢浮現。有香港媒體刊文稱，中共將會成為這場貿易戰的最大輸家，尤其是當這場戰爭發展至超越貿易的範圍時。

《南華早報》於9月30日發表該報主筆黃忠清（Cary Huang）的分析文章說，儘管在美國針對中國進口商品加徵關稅之後，中共也採取報復手段，針對美國進口商品加徵關稅，但中共將會承受比美國更多的痛苦，因其過度依賴貿易，而其供應鏈也以美國核心科技為主。

黃忠清在文章中提及三個論點：

第一，由於中國出口超過5,000億美元的商品到美國，而美國只出口1,300億美元的商品到中國，所以中共無法針對等額的美國商品加徵關稅，以回應美國的關稅措施。

第二，中國經濟比美國經濟更依賴貿易。依據中共國務院公佈的官方資料，中國對美國的出口商品佔其出口總額的19%，而美國對中國的出口商品佔其出口總額的8%。

此外，貿易佔中國GDP的20%左右，而貿易佔美國GDP的大約14%。有經濟理論主張說，出口國受貿易戰的傷害會大於進口國。

第三，貿易戰會促使全球供應鏈重新洗牌，而此供應鏈以往一向對中國有利。在過去40年來，中國的經濟增長一直建立在其擔任世界製造中心的角色上。而持續的貿易戰將迫使外國公司改變其供應鏈，將生產線從中國移轉至越南、馬來西亞、印尼和墨西哥等國家。

同樣的，購買美國高科技工業產品的中國公司也會遷往「安全的」國家，以避免懲罰性關稅。

黃忠清的文章說，貿易戰會影響資本投資，公司在不確定性增加時也會暫緩投資。就中長期而言，如果美中貿易爭端持續下去，中國的經濟增長受創的情況可能會遠大於美國。

黃忠清在文章最後表示，當貿易戰升級至涵蓋經濟、科技和地緣政治學等領域的全面戰爭時，非常糟糕的情況就會出現。屆時，人們可以想見，美國將沒有中國生產的消費性電子產品、玩具和傢俬，而中國將沒有微軟、英特爾、高通、波音等世界著名美國品牌的產品，而這只是列舉一些例子。

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