美國周二（7月10日）宣佈追加2,000億美元中國進口商品關稅後，距離上一波關稅生效才過去四天，剛喘口氣的中國股市和匯市周三（11日）再次雙雙大跌。

自2月至5月觸及較高水平後，人民幣6月已連挫至11個月新低，周三再次跌破6.72。這是外界普遍認為的中共當局的人民幣匯率紅線。

中共當局操縱人民幣一直倍受美國政府的批評，美國政府認為中共刻意允許人民幣貶值，以幫助出口。

對本輪人民幣走低，大多數策略師表示，中共當局可能沒有故意壓低人民幣匯率，但它也沒有採取措施來穩定匯率。

「人民幣匯率指數到95左右，（人民幣兌美元）6.7左右可能是政策和市場的底線，至少是短期的底線，目前來看是阻力很大的。」一外資行交易員告訴路透社說。

隨著貿易戰的升級，市場猜測中國（共）現在可能會讓人民幣貶值來對抗關稅的影響。

分析公司Exante Data行政總裁諾德維克（Jens Nordvig）說，「我想它（中共）不願意讓人看到其在積極推動人民幣，但會允許人民幣波動，而不是像過去那樣原地不動。」

諾德維格認為，人民幣可能不會達到更低的水平，因為上周人民幣貶值速度過快，中共央行行長出來進行了口頭干預。

「我認為6.70/6.80就到頂了，」他說，「或再低2、3或4個點，將與我們看到的貿易衝擊相匹配。」

國際投資銀行瑞銀（UBS）周三（7月11日）發佈報告指，人民幣可能會下跌至每美元6.8元。

報告指，目前「中國（共）政府不太可能以主動的人民幣貶值或拋售美債來作為應對貿易戰的工具」，但隨著貿易戰升級，即便央行儘量保持匯率穩定，但人民幣仍面臨更大的貶值壓力。

路透社周五引用了解中國政策內幕人士的話說，由於經濟動能減弱且面臨與美國貿易糾紛的風險，中國（共）當局樂見人民幣走軟，即便干預也只是為了阻止匯率急跌或是恢復市場信心。

策略師表示，中方不想看到其故意讓人民幣陷入困境，其中一個擔憂是那會引發資本外逃。

Exante Data的諾德維克表示，如果人民幣成為投機目標並資本外逃重燃，中共央行一定會介入。他補充說，俄羅斯現在已經是中國債券的買家。

同時，他表示，中共央行此前收緊流動性的做法、希望壓制人民幣升值的做法罕見，「這令投資者感到驚訝」。

他指出，因為中國是出口導向型大國經濟，會有很大的貿易順差，所以在外界衝擊下，股市和匯市很容易受到影響，甚至影響一些公司的利潤。

諾德維克說：「這就是你在中國股市看到的，這非常重要，但我們不知道它的結局。」

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