據法新社近日報道，由於中共對信貸放任自流，促使大批中國年輕人借債買車、買樓，加上樓價飛漲等因素，導致中國年輕人日益陷入債務深淵。這些家庭債務的飆升又推高中國整體債務，令外界擔憂一場嚴重的危機或即將來臨。

信貸放任自流 年輕人負債買車買樓

據法新社發自北京的報道，當吳琪（音譯，Wu Qi）和丈夫以他們的萬事得3，換取一輛更昂貴的平治轎車時，他們申請了20萬元人民幣的銀行貸款，來支付所欠車款。

他們在幾分鐘內就得到了貸款。這種快速而容易地獲得信貸的方式，促使很多中國年輕人負債買車買樓，而這些是他們本身買不起的。

而且因利率很低，趁此機會借錢買車，在消費者，尤其是千禧一代中，也變得日益盛行。

39歲的吳琪說：「這很容易——汽車公司鼓勵你借錢，享受車。」她補充說，他們夫婦倆也在北京買了一套三居室，正在償還100萬元的按揭。

這些債務連同政府和企業借款，令人擔憂一場危機正在迫近，並促使信用評級機構穆迪上星期近30年來首次下調中國主權信用評級。

家庭債務飆升 推高中國整體債務

自中共領導人2008年底打開信貸水龍頭以來，中國家庭借貸飆升，並將中國整體債務推升至GDP的260%以上。而2008年金融危機前，這一百分比為140%。

中國這個世界第二大經濟體的增長日益放緩，已引起外界擔憂，多年的風險貸款可能導致一場比美國次貸崩潰更嚴重的災難。

「這樣的債務水平儘管在高評級國家也常見，但傾向於在人均收入比中國高很多、擁有更深層金融市場和更強制度的國家出現。」穆迪說。

龍洲經訊（GaveKal Dragonomics）經濟學家陳龍表示，家庭債務已成為中國信貸增長的主要驅動力，自2011年以來，每年平均擴張19%。

如果繼續以這種速度增長，家庭債務到2020年將達到約66萬億元——是當前水平的兩倍以上——可能是GDP的70%，而2013年則為30%。

「在其它國家，這樣的上升通常歷經了數十年。」陳先生說。

「銀行向家庭貸款快速上升，通常意味著放貸標準放寬，所以信貸不僅被擴展到信譽良好的客戶，也擴展到信譽較低的客戶。」

樓價飛漲 買樓者陷更深債務深淵

而在家庭債務中，按揭就佔了大部份。

由於銀行提供較低的存款利率、股市動盪以及嚴格的規定使人難以投資海外，中國人長期以來喜歡把他們的儲蓄用來買樓。

但隨著樓價飆升——常常是幾年內翻番，特別是在大城市，人們對房地產泡沫的擔憂已經加劇。

儘管政府定期收緊對買樓的限制並提高最低首付款來穩定樓市，但樓價仍繼續上漲，迫使年輕的購樓者陷入更深的債務深淵。

王雨晨（音譯，Wang Yuchen）的故事就是其中一例。王雨晨今年28歲，去年8月，他從銀行借了300萬元，在北京買了一套475萬元的住宅。由於缺乏足夠的現金，王雨晨還請求父母和朋友給予幫助，才能付上訂金。

「2012年，如果我買房的話，我可能用150萬元就買下了同一套公寓。」「現在我有點擔心，但我甚麼都做不了。去年我結婚了。結婚就必須有自己的房子，這是中國的傳統。」

北京處理債務的意願受質疑

面對關於債務的可怕警告，北京的決策者正採取行動收緊資產負債表、停止風險貸款和處理不良貸款。然而，鑒於北京嚴重依賴放任自流的信貸來推動經濟增長，其「清理門戶」的意願引起外界質疑。

「我們將看到它如何能擺脫相同的『眼下先顧增長，問題留待日後』的陷阱。所有其它指令性經濟過去都曾滑入這樣的陷阱。」荷蘭合作銀行（Rabobank）高級策略師艾弗里（Michael Every）說。◇

 

 

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