據法新社近日報道,由於中共對信貸放任自流,促使大批中國年輕人借債買車、買樓,加上樓價飛漲等因素,導致中國年輕人日益陷入債務深淵。這些家庭債務的飆升又推高中國整體債務,令外界擔憂一場嚴重的危機或即將來臨。
信貸放任自流 年輕人負債買車買樓
據法新社發自北京的報道,當吳琪(音譯,Wu Qi)和丈夫以他們的萬事得3,換取一輛更昂貴的平治轎車時,他們申請了20萬元人民幣的銀行貸款,來支付所欠車款。
他們在幾分鐘內就得到了貸款。這種快速而容易地獲得信貸的方式,促使很多中國年輕人負債買車買樓,而這些是他們本身買不起的。
而且因利率很低,趁此機會借錢買車,在消費者,尤其是千禧一代中,也變得日益盛行。
39歲的吳琪說:「這很容易——汽車公司鼓勵你借錢,享受車。」她補充說,他們夫婦倆也在北京買了一套三居室,正在償還100萬元的按揭。
這些債務連同政府和企業借款,令人擔憂一場危機正在迫近,並促使信用評級機構穆迪上星期近30年來首次下調中國主權信用評級。
家庭債務飆升 推高中國整體債務
自中共領導人2008年底打開信貸水龍頭以來,中國家庭借貸飆升,並將中國整體債務推升至GDP的260%以上。而2008年金融危機前,這一百分比為140%。
中國這個世界第二大經濟體的增長日益放緩,已引起外界擔憂,多年的風險貸款可能導致一場比美國次貸崩潰更嚴重的災難。
「這樣的債務水平儘管在高評級國家也常見,但傾向於在人均收入比中國高很多、擁有更深層金融市場和更強制度的國家出現。」穆迪說。
龍洲經訊(GaveKal Dragonomics)經濟學家陳龍表示,家庭債務已成為中國信貸增長的主要驅動力,自2011年以來,每年平均擴張19%。
如果繼續以這種速度增長,家庭債務到2020年將達到約66萬億元——是當前水平的兩倍以上——可能是GDP的70%,而2013年則為30%。
「在其它國家,這樣的上升通常歷經了數十年。」陳先生說。
「銀行向家庭貸款快速上升,通常意味著放貸標準放寬,所以信貸不僅被擴展到信譽良好的客戶,也擴展到信譽較低的客戶。」
樓價飛漲 買樓者陷更深債務深淵
而在家庭債務中,按揭就佔了大部份。
由於銀行提供較低的存款利率、股市動盪以及嚴格的規定使人難以投資海外,中國人長期以來喜歡把他們的儲蓄用來買樓。
但隨著樓價飆升——常常是幾年內翻番,特別是在大城市,人們對房地產泡沫的擔憂已經加劇。
儘管政府定期收緊對買樓的限制並提高最低首付款來穩定樓市,但樓價仍繼續上漲,迫使年輕的購樓者陷入更深的債務深淵。
王雨晨(音譯,Wang Yuchen)的故事就是其中一例。王雨晨今年28歲,去年8月,他從銀行借了300萬元,在北京買了一套475萬元的住宅。由於缺乏足夠的現金,王雨晨還請求父母和朋友給予幫助,才能付上訂金。
「2012年,如果我買房的話,我可能用150萬元就買下了同一套公寓。」「現在我有點擔心,但我甚麼都做不了。去年我結婚了。結婚就必須有自己的房子,這是中國的傳統。」
北京處理債務的意願受質疑
面對關於債務的可怕警告,北京的決策者正採取行動收緊資產負債表、停止風險貸款和處理不良貸款。然而,鑒於北京嚴重依賴放任自流的信貸來推動經濟增長,其「清理門戶」的意願引起外界質疑。
「我們將看到它如何能擺脫相同的『眼下先顧增長,問題留待日後』的陷阱。所有其它指令性經濟過去都曾滑入這樣的陷阱。」荷蘭合作銀行(Rabobank)高級策略師艾弗里(Michael Every)說。◇
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