借殼上市股價大幅異動 A股炒殼再引關注

近日，大陸的順豐控股股份有限公司剛剛借殼上市後，其股價連續4天漲停，引發業界關注。去年該公司計劃借殼上市時，就有經濟界人士對大陸股市的制度提出質疑。

大陸順豐控股股份有限公司（順豐控股）2月24日完成借殼A股鼎泰新材上市程序，之後連續4個交易日漲停，股價累計漲幅高達60%，總市值高達2,794.7億元，但流通市值僅為88.83億元。

借殼上市是指一家公司向另一家市值較低的空殼公司注資，利用這家空殼公司的上市公司地位，得以上市，該空殼公司則被更名。

順豐控股去年擬定借殼上市計劃，以433億元借殼鼎泰新材，鼎泰新材更名為順豐控股，這是出價較高的借殼案例，當時就引發了業界對借殼上市風險的關注。

財經作家吳曉波曾經針對殼資源分析，借殼上市存在一定風險，市值低的殼資源如果在注入資金後陷入虧損，最後損失的是眾多股民。

一些上市公司為了保住上市資格，成為殼資源繼續上市圈錢，不擇手段，很多在財務報表上造假，將其包裝成「白富美」。

2016年還有一些巨額虧損的上市公司，為了保住上市資格，在房地產泡沫膨脹的情況下，不專注主業，而是通過出售手中的房產獲利。

經濟學家葉檀曾經分析表示，在A股市場，「公司一旦上市，萬千寵愛在一身，不管業績如何，都可以通過各種渠道再融資」，保住「殼資源」繼續炒作圈錢令大陸股市估值過高，風險加劇。A股的市盈率中值高達66倍，是世界證券交易市場平均市盈率的2.6倍。

經濟學者劉紀鵬曾分析，大陸股市嚴重的貧富懸殊，從建立之初就存在分配不合理、不公平的情況，內部控制人一股獨大，所以才會發生操縱股市、內幕交易、大股東拉高股價後清倉減持的情況，導致普通股民巨虧。以2011年為例，當年有82.5%的股民賠錢，而滬深兩市主板中小板和創業板共創造了1,000名富豪。◇

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