大陸政府欲以「債轉股」方案解決國企龐大債務危機，但市場未受其利已先見其害。早前公佈「債轉股」試點的中國銀行，據統計賬面虧損已近10億元人民幣，股價更連續5日走低，最新報3.05港元，較3月反彈高位已下跌逾半成。法興企業及投資銀行首席中國經濟師姚煒表示，「債轉股」長遠不能解決產能過剩引致的企業倒閉危機，並拖累銀行的表現。
姚煒表示，中國大陸金融系統仍面臨龐大不良資產壓力，「債轉股」非解決大陸槓桿問題的完美方法，長遠亦不能解決產能過剩引致的企業倒閉危機，並拖累銀行的表現。不過就相信短期則能爭取更多時間處理問題，認為政府最後會再出手拯救市場。
另外，信誠證券聯席董事張智威表示，近日大陸銀行股價持續受壓，已反映市場對「債轉股」投下反對票。
張智威認為「債轉股是換湯不換藥」，以股代債表面上似乎解決了壞賬問題，但同時亦衍生出其它問題難以解決。譬如銀行由債權人變成大股東，銀行是否參與管理層的決定；如企業發生清盤，由於銀行債權人身份出現變化，亦會失去債務清算優先權。還有如該企業出現供股集資情況，銀行是否參與供股，若放棄供股又會令到股份被攤薄而蒙受損失。
他認為，大陸銀行股短期內都會受這個問題困擾，股價有進一步調整壓力。 ◇
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