對於今年宏觀經濟,富蘭克林鄧普頓多元資產方案團隊副總裁及基金經理周文輝預料今年環球經濟同步兼持續增長。隨每股盈利增長上升,毛利率高,加上企業指標向好,鄧普頓相信美國近期稅務改革或會令美國企業開支加快,推動生産力,進一步支持增長。 

鄧普頓預期未來數年的通脹略增,但其壓力不會導致突然震盪。不過投資者應留意由地緣政治局勢不明朗所引致的潛在市況波動。儘管央行政策正常化,鄧普頓認為流動性環境依然寬鬆,故比起固定收益,對股票更為看好,尤其是新興市場股票。

鄧普頓相信包括銀行業和保險業在內的金融版塊將受惠於息口上升。長遠而言,環球股票的表現會比固定收益更好。在投資展望方面,鄧普頓新興市場團隊高級執董及基金經理莫家良稱,除較強增長動力及人口結構優勢外,政府全力推動結構性改革、估值吸引及投資者信心提升,都是看好新興市場的原因,預料科技和消費將繼續成為亞洲的主要增長動力。

在科技股當中,看好電子商貿、半道體及硬件版塊。由於消費者購買力增加,商品、能源及保險業亦會受追捧。以地區而言,大陸、台灣、南韓、泰國、印尼及印度都充滿投資機會。

據鄧普頓觀察,不少新興市場企業的盈利能力、毛利率及股本回報率都逐步改善,預料此一趨勢將延續至今年。相對於新興市場在全球GDP和市值當中所佔的比例,主要環球投資者對新興市場投資比重仍然偏低,預期這項差距將支持資金流入新興市場。 

對於港股表現,周文輝預料有回調壓力,但仍然看好。且港股升幅有擴散跡象,除藍籌外,金融類股票會有理想表現,但受加息影響的公用股則會落後。◇