年初至今，多家大陸科技企業在中港兩地上市，在AI（人工智能）和科技概念的炒作下，股價飆升。經濟學家認為，投資者對此要當心。

中國A股三大指數9月15日集體收跌，滬、深兩市成交額創下今年以來新低紀錄。截至收盤，上證綜指跌0.54%，報3864.28點；深證成指跌0.72%，報13287.97點；創業板指跌1.15%，報3247.92點。

滬、深兩市15日成交額合計16,127億元（人民幣，下同），較前一個交易日16,292億元減少165億元，也低於先前4月7日的成交額低點16,143億元，創下今年以來新低紀錄。

A股近年來科技主線（AI算力、光模塊、人形機械人、半導體、存儲等）行情演繹至極致，資金高度集中。「鳳凰灣區財經論壇2026」將於9月16日開幕，前海開源基金首席經濟學家楊德龍作為論壇特邀財經專家接受採訪時表示，今年A股科技股行情中不乏概念炒作，不少AI股藉機大漲，追高的投資者慘遭套牢、被「收割」。

他提醒，對科技股一定要重視基本面研究，借助行業研報和個股報告，判斷其未來是否有真實的盈利增長機會、當前估值是否已明顯偏高。盲目炒作題材股、概念股很容易造成大幅虧損，投資者必須擦亮雙眼，多加當心。

楊德龍稱，很多投資者分不清價值投資與市場波動，若公司前景惡化、難有上漲機會，即使被套也要果斷止損；只有業績仍有增長空間才值得繼續持有。做價值投資同樣要做倉位管理，學會止盈止損，根據自身情況設定合適的止盈線和止損線。

年初至今，中港股市（A股與港股）出現科技與AI概念股上市潮，國產AI晶片與機械人獨角獸企業集中登陸資本市場是一個特徵。但宇樹科技股價大幅下跌已引發外界對市場泡沫、散戶損失及IPO審核制度的質疑。

宇樹科技作為大陸具身智能與人形機械人領域的標桿企業，8月19日在上海科創板上市，發行價為每股150.80元。上市首日開盤即升至1100元，較發行價上漲629%，當日收報845元。

9月15日的數據顯示，宇樹科技股價收報469.80元，盤中最低跌至469.01元，續創上市以來新低。以收盤價計算，該股較上市首日高點已下跌57.29%，總市值由最高約4449億元降至約1900.17億元，累計減少約2549億元。

國新證券在發布的研報中分析，宇樹上市首日最高市值達到4449億元，其發行市盈率超過200倍，意味著公司未來數年須保持遠高於行業平均水平的增長，才能消化當前估值。#

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