歐洲央行（ECB）9月10日宣布將存款利率調升至2.5%後，官員們開始更明確地討論進一步加息。拉脫維亞央行行長卡扎克斯表示，支持繼續收緊政策的理由正在增強；ECB總裁拉加德則警告，當前通脹衝擊可能比原先的預期持續更久。

卡扎克斯：2.5%並非上限

拉脫維亞央行行長、ECB管理委員會成員卡扎克斯（Martins Kazaks）周一（9月14日）接受路透社採訪時表示，隨著能源價格和整體通脹維持高位，ECB可能還需要逐步加息。

「支持進一步收緊政策的理由正在增強。」他說。

ECB上周將存款利率從2.25%調升至2.5%，這是今年第二次加息。卡扎克斯表示，歐洲央行曾將2.5%描述為「中性利率區間」的上限；在這個區間裏，利率既不刺激，也不抑制經濟增長。

但他強調，不應把2.5%視為利率調整的上限。

「利率可能需要進入限制性區間」，他說:「利率要升至2.5%以上，並不存在某個看不見的門檻，也沒有甚麼更高的標準需要跨越。」

至於ECB是否最快在10月再次加息，卡扎克斯沒有正面回答。他表示，ECB仍可以「循序漸進」且「不必急於行動」。

卡扎克斯指出，歐元區的閒置產能正在減少，經濟活動越來越接近充份運轉，因此較高的燃料成本可能更容易被轉嫁出去。

「產出缺口（output gap）正在收窄，這意味著向價格和工資的傳導可能會增強」，他說:「這顯然是通脹的一項上行風險。」

拉加德：通脹衝擊比預期持久

上周末，拉加德（Christine Lagarde）接受法國《法蘭西西部報》（Ouest-France）採訪時，也對通脹持續時間提出警告。

「發生了一場重大衝擊，而且很可能比我們原先的預期持續得更久。」拉加德表示，中東衝突以及全球煉油產能遭破壞，尤其是俄羅斯的煉油產能受損，推高了能源成本，進而帶動其它物價上升。

部份經濟學家認為，當通脹源自外部衝擊而非內部經濟過熱時，加息可能危及經濟增長。對此，拉加德表示：「如果衝擊是短暫的，確實如此；但當前這波衝擊持續時間更長。」

她說，由於衝突仍在持續，ECB預計能源價格的波動與壓力也將延續。

歐元區8月通脹率為3.3%，高於ECB的2%的中期目標。ECB上周公布的新預測顯示，整體通脹率預計2026年平均為3.0%、2027年2.5%、2028年2.1%；其中2027年和2028年的預測均較6月上調。

彭博社引述熟悉ECB內部討論的人士表示，官員們預計利率還將進一步上升，以使通脹回到2%的目標。

德國央行行長納格爾（Joachim Nagel）上周五（11日）也表示，ECB可能需要把利率帶入「溫和限制性區間」。

市場關注拉加德的最新演說

市場接下來將關注拉加德周一稍晚的公開演說。根據ECB官方行程，她將於維也納出席「霍夫堡對話：經濟、歐洲與韌性」（Hofburg im Dialog – Economy, Europe, Resilience）活動，並發表主題演說，之後參加座談。

ECB表示，演說全文將在官網公布。在市場持續評估ECB是否進一步加息之際，拉加德的最新表態可能為未來政策方向提供更多線索。#

-------------------
局勢持續演變
與您見證世界格局重塑
-------------------

🔔下載大紀元App 接收即時新聞通知：
🍎iOS：https://bit.ly/epochhkios
🤖Android：https://bit.ly/epochhkand

📰周末版實體報銷售點👇🏻
http://epochtimeshk.org/stores