「超級聖嬰」恐推升糧價 加劇新興市場通脹

美國國家氣象機構預估，今年下半年很可能出現「超級聖嬰」現象。專家警告，這將推升新興市場的食品價格和通脹壓力，進一步拖累經濟增長。

據路透社報道，美國國家海洋與大氣總署（NOAA）預估，今年10月至12月出現「超級聖嬰」現象的概率為81%，它很可能成為自1950年以來最強的「聖嬰」現象之一，帶來乾旱和暴雨等極端天氣，對農作物收成和糧食供應造成威脅。

新興市場首當其衝。由於農業在新興經濟體中扮演重要角色，且當地家庭將大部份收入用於購買食品，糧食失收可能迫使各國央行不得不延長貨幣緊縮政策。

威靈頓管理公司（Wellington Management）固定收益投資組合經理Gillian Edgeworth認為，受「超級聖嬰」影響，新興市場可能不會在今年下半年快速減息。

她說：「今年年初，許多央行都認為自己仍有減息空間，但現在我們看到，央行已停止減息，部份甚至開始加息。」

亞洲面臨壓力

作為全球人口最多的國家，印度是受厄爾尼諾現象影響最嚴重的地區之一，因為該國近70%的降雨量來自季風。

印度氣象局已警告，今年降雨量可能創下十多年來的新低，推高糧食價格上漲的風險，並迫使該國收緊貨幣政策。

菲律賓、印尼、韓國、巴基斯坦和斯里蘭卡等國家的央行今年已至少加息一次。超級厄爾尼諾現象可能導致該地區的借貸成本在明年年初之前持續居高不下。

思博瑞投資管理公司（Allspring Global Investments）股票投資組合經理Gary Tan表示，「厄爾尼諾現象只會讓通脹更具黏性。市場預期今年下半年將有加息動作，特別是南亞國家，如印度、印尼、越南和泰國。」

拉丁美洲糧食供應承壓

哥倫比亞是拉丁美洲經濟體中受厄爾尼諾現象影響最大的國家之一，原因是降雨量減少可能衝擊糧食供應並推高電價。

哥倫比亞對水力發電的依賴使得水庫水位成為關鍵的通脹指標。水位過低可能迫使該國增加使用成本更高的火力發電，從而推高電價和通脹。

分析師警告，超級厄爾尼諾現象可能延長哥倫比亞維持貨幣緊縮政策的時間。

秘魯中央銀行也已警告，受高油價及「厄爾尼諾現象」對漁業和農業的影響，今年通脹率可能超出預期，經濟增長也將受挫。

相比之下，阿根廷可能因降雨量增加而受惠，有望提振穀物產量、出口收入及外匯流入。預計巴西、墨西哥和智利的央行將採取觀望態度，以評估超強聖嬰可能對通脹和經濟增長造成的影響。

其它新興市場

預計非洲各地受影響的程度將大不相同。包括肯雅和南非在內的多個東非及南部非洲經濟體容易受到天氣因素影響，乾旱可能導致糧食供應緊張、農業產出放緩，並推升通脹。

上個月，評級機構標普全球（S&P Global）警告，若氣候相關衝擊加劇並拖累經濟增長、公共財政及對外收支平衡，部份非洲主權國家的信用狀況可能面臨壓力。

歷史上，「厄爾尼諾現象」對中歐和東歐新興市場的影響相對有限，投資者仍預期波蘭、匈牙利和羅馬尼亞今年會減息。#