高盛料美國今年減息兩次 全年GDP增長看2.8%

高盛（Goldman Sachs）發表美國經濟展望報告，並獲彭博社引述指出，美國今年經濟將受惠於減稅及實際工資增長，全年GDP有望增長2.8%，通脹持續放緩，估計聯儲局將於6月及9月各減息25個基點，全年合共減息兩次。

報告指出，未來數年美國經濟增長結構將有別於上一輪周期，動力將更多來自生產率提升，而非勞動力供應擴張。高盛認為，生產率已出現反彈，並有望進一步受人工智能（AI）應用推動；相反，移民水平顯著下降，令勞動力供應對經濟增長的貢獻減弱。

市場普遍預期美國2026年經濟增速約為2%，與2025年預測相同，但高盛看法相對樂觀，預計2026年GDP增速按第四季計算可達2.5%，按全年計算則約2.8%。

該行亦預期，減稅政策及實際工資上升將支撐消費穩步增長，而企業投資有望成為今年GDP表現最強勁的組成部份，受惠於金融環境轉趨寬鬆、政策不確定性下降及稅務優惠。

通脹及就業方面，高盛預計核心個人消費支出價格指數（PCE）至年底按年升約2.1%，核心消費者物價指數（CPI）放緩至2%，進一步貼近聯儲局目標；基準情景下失業率料維持於4.5%，惟警告企業或加快利用AI削減人力成本，短期內存在「無就業增長」風險。

貿易政策方面，該行認為中期選舉臨近，民生成本將成政治焦點，白宮或避免大幅上調關稅。@

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