在擔任巴郡行政總裁六十年後，周三（12月31日）是巴菲特（Warren Buffett）卸任前最後一天。他稱，這份工作是其用「一生中最愚蠢」的投資教訓買來的。
95歲的巴菲特將繼續擔任公司董事會主席，並計劃像以往一樣頻繁地前往公司位於奧馬哈的總部上班。雖然不是真正的「退休」，但他個人的「投資傳奇時代」已告一段落。
巴菲特表示，接下來他會低調行事，保持安靜，將所有決策權交給新任行政總裁葛瑞格‧阿貝爾（Greg Abel）。阿貝爾自2018年起擔任副董事長，長期負責非保險業務。
為何巴菲特能始終保持六十年的成功
每日有數以百萬計的人進行投資買賣，但沒有人能像巴菲特那樣持續保持卓越的投資記錄，更沒有人有像他那樣創下如此長時間的優良紀錄。
巴菲特以「保險費」（浮存金，float）和全部投資公司為核心的投資策略，將一家紡織廠變成市值超過1萬億美元的龐大企業帝國。
目前，巴郡旗下持有銀行、鐵路、保險行業，及蘋果（Apple Inc.）、可口可樂、DQ雪糕等門類繁多的公司股票。自巴菲特擔任CEO以來，公司股價累計上漲超百分之550萬%，同期標普500指數回報率僅百分之3.9萬。換句話說，1965年時如投資巴郡股票100美元，現在能變成近550萬美元。
巴菲特是一位投資實踐者，更是一位投資哲學的深度思考大師。他始終精進，如果說最早的成功靠運氣，那持續60年的成功靠的是持續精進的智慧實踐，不斷地從過往的失誤中汲取經驗。
巴菲特幽默地闡述過其投資理念：「我力求投資那些連傻子都能經營的企業，因為遲早會有傻子來接手。」
「安全邊際大師」、Baupost集團行政總裁賽斯‧卡拉曼（Seth Klarman）在2025年12與18日撰寫的《巴菲特是如何做到的》一文中說，巴菲特秉承並詮釋了傳統的美國價值觀——自由市場、民主治理體系、愛國情懷，以及樸素而經久不衰的常識。
每當市場恐慌之際，他總會在熱門股下跌時公開買入命令，同時公開宣示對市場、國家財政及資本主義的信心，以此重振市場信心。他始終是美國毫不掩飾的擁躉，堅信長遠來看萬事終有峰迴路轉的時候。
如何做到經久不衰 不為「錢」所累
巴菲特個人財富超過1,500億美元，成為世界上最富有的人之一。面對如此巨額的財富，他卻從未受「錢」所累。
巴菲特已捐出估值約2,080億美元的股權，並指示子女日後捐出幾乎全部剩餘財產，延續其慈善承諾。
巴菲特成年後始終居住在同一棟奧馬哈房子裏，數十年來基本維持著相同的朋友圈。他沒有收藏豪車遊艇、購買昂貴藝術品或購置多處度假房產。
換句話說，巴菲特積累的巨額財富並未改變他，這是多數富豪難以企及的境界。
卡拉曼說，巴菲特經久不衰的人氣，至少部份源於其始終如一的謙遜、清醒的認知、純粹的好奇心，以及對人生際遇的永恆感恩。
在巴菲特的整個職業生涯中，他經歷了市場的繁榮與蕭條、金融危機、世界大戰、核戰威脅、COVID疫情大流行，看遍了無數企業的催生-繁榮-凋敝-衰亡。但即使面對何種情況，巴菲特始終穩步前行，泰然自若。
他自詡，工作「簡單但不易」。
巴菲特在2025年的股東大會上說：「我生命中最幸運的一天就是我出生在美國的日子。……我們是一個非常幸運的國家，我也是一個非常幸運的人。」
巴郡的未來走向
12月初，巴郡近期增加一層管理結構，任命NetJets行政總裁協助統籌旗下32家消費與服務事業單位，顯示巴郡正在向新的管理方式轉型。
CNBC資深巴郡／巴菲特記者貝基‧奎克（Becky Quick）周三（12月31日）表示，阿貝爾「多年來」一直在「大部份時間」負責非保險業務的營運，且在確保各項業務順利運轉以及處理巴菲特不願親自處理的許多問題方面做得「非常出色」。
她認為，巴菲特及其持有30%公司股票在一定程度上將幫助阿貝爾，防止任何人跳出來說，「你又不是巴菲特，這公司不是你的」。
根據奎克的觀察，阿貝爾的領導風格是更偏集中管理，與巴菲特歷來崇尚的「高度自治」（不干預）風格不同。但巴菲特本人過去也承認，阿貝爾的管理模式讓經理們更自律。
市場對巴菲特卸任的反應
在巴菲特擔任行政總裁的最後一年，巴郡2025年的全年業績落後於標普500指數。
市場對於巴菲特卸任反應不一。巴郡A股在5月巴菲特年底卸任的消息公布後一度下跌14.4%，年終時已部份收回失地，回升至每股75萬美元以上。
2025年，巴郡股票累積上漲近10.9%，落後標普500指數約7個百分點。
標普500指數在4月份因特朗普總統宣布加徵關稅後一度接近熊市，但隨後反彈，2025年累計上漲16.4%。#
-------------------
局勢持續演變
與您見證世界格局重塑
-------------------
🔔下載大紀元App 接收即時新聞通知：
🍎iOS：https://bit.ly/epochhkios
🤖Android：https://bit.ly/epochhkand
📰周末版實體報銷售點👇🏻
http://epochtimeshk.org/stores
