路透社周三（12月11日）援引知情人士的話稱，中共當局正考慮2025年允許人民幣貶值，以應對特朗普重返白宮後的大幅關稅上調。隨後人民幣兌美元下跌。不過，分析師們表示，人民幣貶值不僅無助於解決中國經濟的根本問題，還可能引發其它國家限制進口中國商品，以及美國把中國列入匯率操縱國。
路透社報道發布後，人民幣兌美元匯率下跌約0.3%，一度跌至7.2803。截至北京時間12日零時30分，離岸人民幣兌美元報7.2782。
中共計劃讓人民幣貶值對沖美國關稅的影響
路透社採訪了三位了解人民幣貶值討論情況的人士，其中第二位知情人士稱，儘管中共央行不太可能表示不再支持人民幣，但它將強調讓市場在決定人民幣匯率方面擁有更多權力。
第三位知情人士則表示，為抵消美國關稅的衝擊，中共央行已經考慮將人民幣兌美元匯率降至7.5，這比目前7.25左右的水平貶值了約3.5%。
當前人民幣被中共央行嚴格管控。央行2014年公告允許人民幣匯率在每日中間價的上下2%範圍內浮動。較低的人民幣匯率有助於中國出口商品在國際上的競爭力。
特朗普在擔任總統的第一個任期發起了中美貿易戰，2018年3月至2020年5月期間人民幣兌美元貶值了12%以上。自今年9月底以來，人民幣兌美元匯率已下跌近4%。
在周一（9日）召開的中共政治局會議上，當局承諾明年將採取「適度寬鬆」的貨幣政策，這是中國14年來首次放鬆貨幣政策立場，但沒有提到「人民幣基本穩定」的習慣說法。中共上次這樣講是在今年7月份，但在9月份出台一系列刺激措施的時候就看不到這樣的字眼了。
上周，智庫中國金融四十人論壇（China Finance40 Forum）發表的一篇論文中，分析師建議中國應暫時將人民幣匯率從錨定美元轉為與一籃子非美元貨幣（尤其是歐元）掛鈎，以確保在貿易緊張時期匯率的靈活性。
人民幣貶值是野村證券和三菱日聯金融集團（MUFG）分析師的共識。
報道引用野村證券全球外匯策略主管陳志偉（Craig Chan）的話說，「我的看法是，中國的外匯策略將會增加一些靈活性」。野村證券的預測是到明年5月底，人民幣兌美元的匯率將達到7.60。
三菱日聯金融集團的預測是7.50，這是基於對中國商品徵收平均40%關稅的假設。
瀚亞投資（Eastspring Investments）固定收益團隊投資組合經理郭榮仁（音譯，Rong Ren Goh）表示，他預計中國將實施可控的、逐步的人民幣貶值，但「亞洲貨幣，特別是出口導向型經濟體的貨幣，可能會與人民幣在貿易加權基礎上同步調整」。
人民幣貶值是把雙刃劍
儘管人民幣貶值有利於中國出口，但同時也會引發其它國家限制進口中國商品和美國把中國列入匯率操縱國。
新加坡盛寶銀行貨幣策略主管Charu Chanana表示，「周一宣布的刺激計劃和今天有關人民幣貶值的報道表明，中國似乎對即將到來的特朗普總統任期越來越感到焦慮。然而，這些措施對於解決中國債務以及消費者和企業缺乏信心的根本問題幾乎沒有作用。」「事實上，人民幣貶值加劇了這些問題，並有可能導致中國被美國財政部列為匯率操縱國。」
滙豐銀行首席亞洲經濟學家Fred Neumann表示，調整匯率是一種政策選擇，它已經擺在桌面了。人民幣大幅貶值將引發其它貿易夥伴的反彈，這將會對中國不利。
「如果中國大幅降低人民幣匯率，這可能會引起關稅連鎖反應，其它國家就會說，人民幣大幅貶值，那麼我們可能別無選擇，只好對來自中國的商品實施進口限制。」
自2022年以來，由於經濟疲弱和流入中國市場的外資減少，人民幣一直在苦苦掙扎。美國利率上升和中國利率下降也使人民幣匯率承受壓力。#
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