俄羅斯入侵烏克蘭給自己國家帶來的經濟後果即將顯現。經濟學家認為，俄羅斯政府已公布的增收措施不足以應對不斷膨脹的軍事開支，該國還需要進一步提高稅收以支持其在烏克蘭的戰爭。

根據俄羅斯政府公布的2025年預算草案，約三分之一的總支出，或國內生產總值（GDP）的6.3%，將用於軍事開支，這一比例是冷戰以來的最高水平。國防支出的比例將首次是社會支出的兩倍。

軍事開支的急劇增加正在推動俄羅斯經濟的通脹壓力。利率已升至2003年以來的最高水平，盧布兌美元匯率跌至一年低點。由於西方制裁有效阻止了俄羅斯進入國際債券市場，其融資選擇受到限制。

普京的政府已開始提高稅收以資助持續了兩年八個月的戰爭。預計一項重大稅制改革將在2025年帶來相當於GDP的1.7%的額外收入，但經濟學家們認為這仍然不夠。

阿爾法財富（Alfa Wealth）的分析師阿列克謝‧克里米尤克（Alexei Klimyuk）表示：「國內稅收的調整將始終是當局的重點。我們可能會在2025年看到許多修訂稅法和法規的倡議。」

預計石油價格的下跌也將對國家財政造成影響，因為石油是俄羅斯主要出口商品。預算草案預計，石油價格將從2024年的每桶70美元平均降至2027年的每桶65.5美元，從而削弱國家收入。

阿爾法銀行（Alfa-Bank）首席經濟學家娜塔莉亞‧奧爾洛娃（Natalia Orlova）表示：「這種結構使預算嚴重依賴於油價。這意味著，如果不是在2025年，那麼在未來幾年，尋找額外收入的問題將再次出現。」

增加支出的空間有限

俄羅斯財政部長安東‧西盧安諾夫去年表示，沒有增加支出的空間，並警告如果不加以控制，負擔將落在俄羅斯公民和企業身上，通貨膨脹率將會提高，稅收也會增加。

實際上，這兩種情況都已經發生。俄羅斯目前的通貨膨脹率是中央銀行的目標兩倍還多。基準利率為21%，是普京執政初期以來的最高水平。

儘管受到西方制裁，俄羅斯經濟自戰爭開始以來表現出意外的韌性，失業率處於歷史低位，工資增長創紀錄，幾乎沒有公眾不滿的跡象。

從2025年開始，企業和個人所得稅的增加，以及新的汽車回收稅和一系列小型稅收倡議，預計將在三年內產生14.7萬億盧布（約1,510億美元）的收入。

PF Capital的經濟學家葉夫根尼‧納多爾申（Evgeny Nadorshin）表示：「這是一個高稅收、債務服務成本和地緣政治支出的預算。」

納多爾申表示，政府的新稅收倡議包括對離開俄羅斯的外國公司徵收更高的「退出稅」，以及計劃提高俄羅斯人購買資產時繳納的稅金。

納多爾申說：「預算從未像最近這樣在財政上如此專注於從每一個可能的來源提取收入。」

其它支出削減措施

根據路透社對草案預算的分析，2025年將推出的其它措施包括對小企業的支持削減11.6%以及對教育發展項目資金減少11%。

用於社會福利的地區預算補貼，包括補充國家養老金的資金，將削減31%，而社會服務現代化項目的融資將減少35%。

經濟學家謝爾蓋‧阿列克謝申科（Sergei Aleksashenko）表示：「2025年預算表明，普京被迫在幾乎所有領域削減支出以為戰爭融資。」他曾擔任中央銀行副行長。

副財政部長弗拉基米爾‧科利切夫（Vladimir Kolychev）提到，儘管在戰爭期間，軍事支出佔GDP的比例增長了3.0%至3.5%，但整體支出僅增長了2%。

科利切夫在一次罕見的公開場合承認政府優先事項的轉變時表示：「這表明了優先級的調整，（除了軍事支出外的）其餘支出實際上減少了1%至1.5%的GDP，這就是現在的財政整合。」

根據前經濟部副部長安德烈‧克列帕奇（Andrei Klepach）的說法，即使是普京的「國家項目」，也就是針對戰略重要領域的發展計劃，也面臨風險，部份資金被推遲到2028～2030年。

他說：「在2026～2027年，我們需要通過未分配的資金和儲備尋找機會，以確保一致性和穩定性。否則，目標參數將面臨風

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