2023年1月初,中國最大的投資銀行中金公司(CICC)發布了年度十大預測。並稱,2023年中國經濟「在三年疫情後有望開新篇」「A/H股市場機遇大於風險」等等。不過,這十大預測幾乎全軍覆沒,引發網民嘲笑。
中金公司對2023年做的十大預測如下圖。
12月5日,高級統計師、經濟學家、曾任長江大學經濟學院外聘教授的徐三郎,在網易發文逐一駁斥。
一、「美國衰退壓力加大,中國有望在2023年實現全球率先復甦。」
美國經濟並未如預測般衰退,反而在沒有持續加息打壓通脹中實現了完美的軟著陸;中國經濟復甦遭遇坎坷,困難重重。前三季度中國現價GDP同比增長4.9%,美國同比增長7.9%,連續第二年增速低於美國。
二、「A股和港股2023年有望實現明顯正收益,港股階段性跑贏A股。」
2022年收盤為3,871.63點,2023年12月4日收盤為3,460.14點,下跌了10.6%;2022年香港恒生指數收盤為19,781.41點,2023年12月4日收盤為16,646.05點,下跌了15.9%。
2023年港股和A股走出了大幅度的下跌行情,不僅走輸了歐美股市,更不如周邊的日本、新加坡、越南、印度股市。
三、「疫後伴隨需求修復,國內通脹或面臨階段性壓力。」
所有的宏觀經濟政策並未實質性幫助提高勞動力收入,消費因購買能力不足而陷入疲弱。較為嚴重的供給過剩,導致從上半年的低通脹進入到持續數月的通縮。10月份CPI、PPI和生產者購進價格全面下跌,地產等財產價格也全面下行。
10月份,CPI同比下跌0.2%,PPI同比下跌2.6%,生產者購進價格同比下跌3.7%。
四、「中國貨幣寬鬆勢減,利率中樞上行,大類資產股強於債。」
為支撐脆弱的經濟增長,貨幣寬鬆政策尺度繼續擴大。10月社會融資存量增加到374.17萬億元,同比增長9.1%;流通中的貨幣M2增加到288.23萬億元,同比增長10.3%;5年前定期存款利率同比下跌了40個基點,5年前貸款市場報價利率同比下跌了10個基點。
五、「地產銷售面積回升並轉為正增長,樓價局部面臨上行壓力。」
需求嚴重不足,地產銷售未持續走高,反而呈現出降溫態勢。新房、二手樓價格和租金也全面下跌。10月份,商品房銷售面積同比下降20.3%,全國70城新樓價格同比下降0.6%,二手房同比下跌2.88%,40城住房租金指數同比下跌4.02%。
改開40年來,中國第一次面對CPI、PPI、利率、樓價全部同時下跌的嚴重情形。
六、「美國衰退和主動去庫存周期下,中國出口仍或有壓力。」
從2023年5月開始,中國商品出口持續6個月同比下跌。10月份美元計價的出口額下跌7.9%。
七、「疫情影響逐漸淡出,泛消費行業是2023年重要超額收益領域。」
消費行業由於2022年全年多個時間段處於封控狀態,低基數使得今年的消費增長幅度似乎不錯。但2022、2023兩年1至10月份的零售額平均增幅,其實只有3.7%。因此消費行業並未出現超額收益,反而面臨著增長瓶頸。
八、「互聯網和醫藥行業有望在2023年迎來反轉。」
在決定互聯網明天的AI技術上,中國的互聯網行業與美國同行的差距越拉越大。互聯網被教育、金融擠出後,已經迷失在商業平台和造車的迷局中難以自拔,互聯網大佬投入高科技的熱情一年不如一年。
三年疫情給醫藥行業帶來了超額利潤。之後,醫藥行業暴利不再,下一次超額利潤不知在猴年馬月,談何反轉?
九、「A股和港股資金面整體好轉,海外資金逐步迴流。」
海外資金流向上,中金做出了反向判斷。據11月3日國家外匯管理局公布的最新「國際收支平衡表初步數據」,外來直接投資出現了四十多年來從未出現過的嚴峻現象,在第三季度首次出現負數,外來直接投資減對外直接投資的直接投資淨收入,出現了連續5個季度的負數。
十、「美元趨勢性拐點或待下半年,人民幣震盪走強。」
美元在2023年並未走弱,反而保持較強態勢。人民幣並未如預測那樣持續走強,反而較去年更弱。
12月4日,人民幣兌美元收盤為7.14,比2022年的收盤6.8972下跌了3.4%;人民幣兌歐元收盤為7.766,比2022年的收盤7.3827下跌了4.9%。
網民「Neo」跟帖說:「中字頭機構的預測,只能有中國的強盛,否則就是路線問題!」
「周玉炳」說:「要理解,中金只能這樣說。換成你三郎在中金,也只能這樣說,捏著鼻子,哄著眼睛。」
「營運一隻貓」說:「中金公司2023年十大經濟預測,判斷結果全部錯誤。看似一個笑話,實則是另一個笑話。其實,預測這東西,跟營運的數據分析是一個道理,只要有經濟數據和大形勢分析,大概率是可以預測出個七七八八的,一家人才濟濟的金融公司,能把十道題全部搞錯,除非他是故意的!」
獨立IT、電信分析師、微博大V「付亮的競爭情報應用」說:「宏觀預測並不容易做,尤其是非獨立的宏觀預測。幾年前做過,現在不敢做了,有些不能說,有些不能悲觀。那些敢說的,不說了,自己看看,都是甚麼背景,都說了甚麼話。 」#
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