國企遠洋集團違約 分析：經濟主體現危機

8月14日，國有房企遠洋集團發表公告稱，旗下一筆到期美元債未能在寬限期結束前支付利息，導致違約，目前正在爭取豁免違約。

經濟學者分析，在整體經濟數據很差的情況下，國有企業出現債券違約，表明經濟主體已出現經濟困難、危機，即使想救市也很難。

遠洋集團控股有限公司8月14日公告，由於沒能按發行人要求，在8月13日寬限期結束前支付半年期間利息2094萬美元，導致違約。遠洋集團從15日起暫停了相關債券的交易。

遠洋集團是近期第二家美元債違約的國有房企。第一家是上海市國資委旗下的大型房企綠地控股集團。綠地控股去年延長債務償還期限，但今年7月19日因沒按期攤銷付款，違約了價值4.32億美元債券。

美國經濟學者黃大衛（Davy Jun Huang）8月15日對大紀元表示，國企債券違約和民企違約有很大區別。中國以國有經濟為主體，民營經濟和集體經濟作補充，「國有企業債券違約，意味著經濟主體出現經濟困難和危機。它（國企）跟一般民營企業還是不同，一般民營企業是市場行為，有根本性區別。」

他表示，最近國有房企、民營房企，包括碧桂園這類較好的企業，都發生不能如期支付債券利息，引起市場恐慌，再加上最近的進出口、PPI、CPI與PMI等經濟數據非常差，「中國就陷入經濟停滯不前的情況，房企債券增加了爆發點跟負面溢出，它不是單獨事件，是疊加在一起。」

他說，中共當局接二連三發布救市措施，都是在這種背景下出台的，「但有沒有效果還要觀察，中國經濟一半以上的權重需要外部環境改變，國際貿易、國際經濟、大環境的需求等各方面因素。北京想救市，未必能夠達到效果。」

台灣財經專家黃世聰則對大紀元表示，目前中國房地產的問題是大面積爆發，「幾乎所有的開發商都面臨流動性問題，通常出現的症狀就是債券還不上，目前付息都受到影響。」

他認為，這不是單一事件，隨著房地產景氣持續看低，「無論私人（民營）房企還是國有房企，我認為都會有違約潮會爆發的狀況，恐怕這還是中間過程的一個時間而已。」

黃世聰表示，房地產景氣持續走跌，並輻射到相關產業，對中國經濟影響相當深。不只是影響GDP，工作機會也大幅減少，中國經濟學家任澤平說影響數千萬人，最後還會傳導到金融機構。這個雪球效應到底有多大，其實沒有人能夠估計得清楚。

「我覺得這個恐怕是中國在強勁成長二三十年之後，要面對到一個總清算的局面，幅度跟規模都會超過我們的預期跟想像。」他說，「應對得好，就是爆發金融海嘯的狀況；應對不好，可能就是走入像類似日本的失落三十年這樣的狀況。」

黃世聰認為，中共當局應該在評估房地產爆煲的傷害性到底有多大，「目前為止我們知道大部份是私人房企在爆煲，國營房企也進入爆煲狀況，這都是營建公司（開發商）過份擴張。」

中共政府是否會救這些過份擴張的營建公司？他說，「這個恐怕是陷入兩難局面。救的話，恐怕是無底洞；不救的話，恐怕經濟下滑的壓力會更大。目前應該還在觀察情勢的發展，最後的時候，可能會出手去救，目前還沒有到臨界點。」

黃世聰分析，中共即使救市，難度也相當大，「這很難解決，中國房地產總價值，根據之前推估，有五六十兆（萬億）美金之多，這也不是中國（中共）官方出手就可以撐起，難度相當高。現在中國（中共）可能就是等待，房地產的景氣有沒有一個落底或是接近底部的訊號出現，他們再去救。」

不過，他認為，一旦出現金融危機，中共當局可能會加速救市。#

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