中國5月經濟數據黯淡,工業產出、零售銷售增長不及預期,青年失業率再創新高,房地產投資也進一步下跌。這表明經濟復甦已失去動力,促使中共央行下調了關鍵的貸款利率。

據中共統計局周四(6月15日)公布的數據,5月份工業增加值同比增長3.5%,遜於4月份的5.6%,也略遜於路透社調查中分析師預期的3.6%。該數據表明,國內外需求疲弱的情況下,中國製造商仍面臨困境。

同時,社會消費品零售總額同比增長12.7%。這項衡量消費者信心的關鍵指標沒有達到預測的13.6%的增長,也比4月份的18.4%大幅放緩。

5月青年失業率達到20.8%,這是2018年有記錄以來的最高水平,相當於600萬名青年失業。說明北京當局難以為年輕人提供足夠的就業機會。整體失業率維持在5.2%。

據路透社報道,保銀資產管理公司(Pinpoint Asset Management)首席經濟學家張智威(Zhiwei Zhang)說:「到目前為止,所有的數據點都發出了一致的信號——經濟動能正在減弱。」

製造業調查、進出口貿易、貸款增長和房屋銷售等各項數據都顯示中國經濟的疲弱跡象。中共統計局數據顯示,5月份粗鋼產量同比、環比均下降,煤炭日產量也比4月份下降。

2023年前5個月的房屋新開工面積下降22.6%,新樓價格雖較上月小幅上漲,但與2022年相比仍處於下降趨勢。

5月份的房地產投資以至少2001年以來的最快速度下降,同比下降21.5%。

考慮到去年5月上海及許多城市面臨嚴格的封控,這種疲弱的數據違背了分析師對更大幅度回升的預期。

目前,中國經濟面臨著通縮的風險、不斷增加的地方政府債務、創紀錄的青年失業率和疲弱的全球需求。

仲量聯行大中華區首席經濟學家龐溟(Bruce Pang)說:「國內需求不足和外部需求不振,可能會在接下來的幾個月裏中止經濟復甦的動能。」

龐溟表示,必須實施大規模的寬鬆刺激政策,「但它可能需要兩到三年的時間來支撐放緩的經濟復甦。」

人行下調MLF利率10個基點

周四,中共央行調降了一年期中期借貸便利(MLF)利率10個基點至2.65%,這是10個月以來首次放寬此類利率,為下周下調貸款市場報價利率(LPR)鋪平了道路。

減息後,人民幣兌美元匯率一度下跌0.3%,至7.1807元,創下6個月新低。中國股市上漲,滬深300指數上漲0.6%,香港恒生指數攀升1.2%。

市場認為,將有更多的刺激措施,包括房地產行業的補貼措施——該行業曾是中國經濟增長的主要驅動力。

最近,中國幾大國有銀行降低了存款利率,以緩解利率壓力,並鼓勵儲蓄者增加消費。

凱投宏觀中國經濟主管朱利安‧伊雲斯-普里查德(Julian Evans-Pritchard)表示,雖然央行的寬鬆政策本身不會產生多大影響,但它揭示了「官員們對中國經濟復甦狀況的擔憂日益增加」。

他補充說,第二季度的情況比他預期的更疲弱,可能需要進一步的政策支持,以防止經濟再次陷入衰退。#

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