中國千餘公司將減持套現 分析：經濟政治雙重因素

中國上市公司股東減持行動正變得越發密集。據截至2023年6月1日的數據，2023年至今已有約1,100家上市公司發布了減持計劃公告，其中不乏各行業的明星股，甚至有多隻千億大市值股也在被減持行列。對於這一現象，有分析人士認為，中國的經濟環境越發惡劣，許多富人不看好中國的經濟前景，於是紛紛選擇套現並撤離資金，並且也不排除背後存在政治因素的影響。

5月31日晚間，上海劍橋科技股份有限公司、蘇州晶方科技半導體科技股份有限公司、東莞鼎通精密科技股份有限公司、廣州海格通信集團股份有限公司、廣州航新航空科技股份有限公司、深圳飛榮達科技股份有限公司等近20家公司披露了減持計劃。

中國媒體第一財經6月2日稱，其中最受關注的是CPO概念「大牛股」劍橋科技控股股東的減持計劃。

CPO（Co-packagedoptics）是指將光引擎和交換晶片共同封裝在一起的光電共封裝。CPO技術的核心在於如何在算力大幅提升的情況下節約成本，該技術可以應用於各種領域，例如通信、計算機、醫療、工業等。

公告顯示，劍橋科技控股股東Cambridge Industries Company Limited（下稱「CIG開曼」）本次擬減持不超過總股本1%。按照劍橋科技的最新收盤價68.15元/股（約合9.63美元/股），CIG開曼本次套現金額達18.26億元（約合2.58億美元）。

此次減持距CIG開曼完成上一次減持僅過去兩個多月。2022年11月11日至2023年3月24日，CIG開曼減持劍橋科技221.68萬股，按照減持價格區間每股12.28元（約合1.74美元）至28.48元（約合4.03美元）的均價計算，套現約4,500萬元（約合636萬美元）。

事實上，劍橋科技近期已披露過多份減持計劃。5月30日晚間，劍橋科技發布公告稱，股東康令科技擬減持不超過257萬股，即不超過公司總股本的0.96%。數天之前，該公司還披露，持股0.97%的股東HK Holding擬減持其持有的全部公司股份。

憑藉熱門的CPO概念，劍橋科技股票在二級市場上持續被資金爆炒。2023年該公司股價已經累計漲逾500%，市值從不足29億元（約合4億美元）迅速飆升至192億元（約合27億美元）。

第一財經還稱，從行業來看，TMT（即科技、媒體和通信）、生物醫藥、專用設備製造是減持公告最集中的行業，包括此前行情表現突出的半導體產業鏈，目前也有不少上市公司股東正在進行減持操作。

多個千億市值公司公布減持

發布減持計劃的個股中不乏各行業的明星股，其中包括千億市值的辦公軟件和服務提供商金山辦公、光伏智慧能源整體解決方案提供商天合光能，以及深圳老字號飲料生產企業東鵬飲料等。

5月31日晚間，金山辦公發布了股東詢價轉讓定價提示公告，9家股東擬轉讓（減持）總量為600萬的公司股份，佔總股本的比例為1.30%。按照金山辦公最新收盤價471元/股（約合66美元/股）計算，9名股東累計減持金額為28.26億元（約合4億美元）。

金山辦公股價2023年以來累計大漲78%，目前該公司總市值為2,174億元（約合307億美元）。

在上市僅兩年的時間裏，憑藉「功能飲料第一股」的名頭，東鵬飲料的股價一路飆升，翻了數倍。

5月30日，就在其IPO前所持有的限售股解禁當日，東鵬飲料披露了股東減持股份計劃。該公司13名股東宣布集體減持套現，理由均為自身資金需求。若以公告前的收盤價計算，本次擬減持股份將套現近60億元（約合8億美元）。

業績高增長的天合光能也遭股東清倉式減持。5月26日晚間，天合光能發布公告稱，公司股東興銀成長資本管理有限公司（簡稱「興銀資本」）和上海興璟投資管理有限公司（簡稱「興璟投資」）因自身發展和資金需求，前者擬減持合計不超過天合光能總股本5.23%的股票，約1.14億股，後者擬減持合計不超過天合光能總股本0.42%的股票，即約921.13萬股。

根據本次減持計劃，興銀資本計劃所持天合光能接近一半的股票，興璟投資則打算清倉。受減持消息影響，5月29日，天合光能股價大幅下挫。若以當天天合光能盤中股價最低點40.02元/股（約合5.66美元/股）計算，頂格減持，二者將合計套現約50億元（約合7.1億美元）。

分析：集中減持的兩方面原因

曾在中國公司任市場部高管的旅美政經分析人士陸遠行認為，中國大量公司集中減持涉及兩方面因素，即經濟和政治因素。

陸遠行6月3日在接受大紀元記者採訪時表示，在經濟方面，近幾年的疫情封控對中國的經濟環境造成了嚴重影響。同時，整體的政治環境也不太穩定，這進一步加劇了經濟環境的惡化。他說，當前的獨裁管控措施變得越來越嚴厲，市場環境非常不好，各行業普遍低迷，因此許多富人選擇套現、撤離資金。

「這主要是因為他們不看好中國的經濟前景，因此紛紛集中套現。」他說，「這種現象會引發傳導效應。當人們看到許多人在拋售、減持套現時，心理上會受到一定的影響，從而擴大了這種效應。」

陸遠行說，從政治角度來看，多年來，以中共前黨魁江澤民、曾慶紅為首的「江澤民利益集團」或稱「江派」一直掌控著中國的經濟命脈，中共現任總書記習近平上台後對很多企業進行打壓，這引發了江派勢力的反擊。

「近二三十年來，中國的醫藥、生物製藥、科技領域等行業得到快速發展，」陸遠行說，「這些行業與傳統行業不同，在中國可以被視為新興產業，且近二三十年來這些行業是比較暴利的。這些行業的公司背後的政治後台中，江派勢力佔據著主導地位。目前這些行業減持現象比較集中，所以不排除可能存在政治因素，讓這一派系控制的公司來進行集中減持。」