根據周五(2月24日)發布的一份研究報告,美聯儲不太可能在不大幅加息並導致經濟衰退的情況下,達到降低通貨膨脹的目的。
前美聯儲理事Frederic Mishkin是該白皮書的作者之一。這個白皮書研究了美聯儲努力創造通貨緊縮的歷史。
儘管許多現任美聯儲官員認為,他們可以在解決高物價的同時實現「軟著陸」,但該研究報告指出,這種情況不太可能發生。
這篇由知名大學和銀行的經濟學家Stephen Cecchetti、Michael Feroli、Peter Hooper和Kermit Schoenholtz共同撰寫的報告說:「我們沒有發現任何一個例子,在美聯儲所誘導的通貨緊縮發生時,沒有出現經濟衰退。」
這篇報告是在周五上午由芝加哥大學布斯商學院(University of Chicago Booth School of Business)舉辦的貨幣政策論壇上發表的。
近期以來,美聯儲已經實施了一系列激進的加息措施,以期努力抑制已達到約41年來最高水平的通貨膨脹。市場普遍預計,在美聯儲暫停加息步驟,以便評估緊縮政策對經濟的影響之前,還會有數次加息。
然而,該報告表明,距離抑制通脹可能還有一段路要走。
專家們表示:「我們的基線模型的模擬結果表明,為了在2025年底前實現其通脹目標,美聯儲將需要進一步大幅度地收緊政策。」
他們還補充說:「即使假設通脹預期穩定,我們的分析結果也美聯儲是否有能力實現『軟著陸』,即在2025年底前,將通脹率恢復到2%的目標,而不會出現溫和衰退。」
然而,該報告拒絕了將2%的通脹標準提高的想法。此外,專家們說,中央銀行應該放棄2020年9月採用的新政策框架。因為這一變化實施了「平均通脹目標制」,允許通脹高於正常情況,以實現更具包容性的就業復甦。
研究人員說,美聯儲應該回到其先發制人的模式,即在失業率急劇下降時開始加息。
美聯儲理事Philip Jefferson發表了對該報告的答覆,稱目前的情況與以前的通脹不同。他指出,與一些前任相比,這一屆美聯儲更有能力對抗通脹。」
Jefferson說:「與60年代末和70年代不同,美聯儲正在及時有力地處理通脹的爆發,以保持這種信譽,並維護長期通脹預期的『良好錨定』屬性。」#
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