過去兩年,中共通過罰款等方式控制科企的所謂「無節制增長」,引發裁員潮,嚇壞了投資者。今年以來,中共貌似放緩打壓,但加大購買企業「黃金股」。專家警告,這使中共能深入企業的神經中樞,或成為外國投資者的噩夢。
中共政府通過收購「黃金股」正在收緊對阿里巴巴等科企的控制。這種方式可允許政府官員直接參與企業的業務。
根據《金融時報》的報道,中國的商業記錄顯示,中共中央網信辦(CAC)設立的中國互聯網投資基金(CIIF)下的一個實體,於1月4日收購了阿里巴巴旗下子公司Guangzhou Lujiao Information Technology的1%股份。
消息人士說,網信辦入股是為了加強對這家子公司串流媒體影片部門優酷和網絡瀏覽器UCWeb的內容控制。這一交易允許中共政府任命一名新董事會成員周默(Zhou Mo,音譯)到這家子公司任職。這名新董事與網信辦的一名中級官員同名,到底是不是同一個人引發關注。
騰訊的三名知情人士告訴《金融時報》,政府獲得騰訊「黃金股」計劃的具體細節仍在討論中,但此交易將涉及騰訊在中國的一個主要子公司的股份。
此外,CNN也從知情人士那裏獲悉,中共政府正在討論收購騰訊在大陸一家子公司的「黃金股」。
換湯不換藥 中共的鐵腕控制依然存在
習近平一直強調「需要防止資本的無序擴張和無節制增長」。2020年底,中共政府開始展開遏制互聯網巨頭的運動,首先取消螞蟻集團的重磅IPO。隨後,中共政府持續打壓科企。阿里巴巴、騰訊以及滴滴等公司都遭到了審查和罰款,導致這些公司股價大跌,也引發了科企的裁員潮,使中國經濟遭到打擊。北京的監管也讓外國投資者對中國市場望而卻步。
收購「黃金股」的措施是在中共政府發出信號說,其對互聯網行業為期兩年的打擊即將結束之際採取的。
CNN周五(1月27日)報道,開源資本(香港)公司首席投資官布洛克.西爾弗斯(Brock Silvers)說:「中國(中共)政府收回其對科技公司的監管力度並不是因為它改變了態度,而是對經濟現實的一種讓步。」
「然而,進一步加強國家對龐大的科技帝國控制的目標並沒有被放棄。」西爾弗斯說,相反,中共政府正在回到「黃金股」的方式。通過這種方式,政府仍然可以對這些公司進行控制,同時緩和其對市場的影響。
「黃金股」通常佔一個公司1%的股份,由政府支持的基金或公司購買,以獲得董事會代表權和/或關鍵商業決策的否決權。比如,中共對互聯網公司持「黃金股」,就可控制該公司向用戶發放的內容。在中國,這種股份被稱為「特別管理股」。
中共政府於2013年首次推出「黃金股」,旨在加強對國家支持的媒體公司的控制,這些公司後來向私人投資者開放。但隨著移動互聯網的興起,中共開始在一些經營新聞和影片應用程式的私營科技公司中持有此類股份,以保持對互聯網信息的控制。
根據公司文件或公共註冊記錄,2018年至2022年期間,多個政府實體在一些主要的新聞和內容提供平台中佔有1%的股份,包括在美國上市的新浪微博(SINA)、36氪(36kr)和趣頭條(QTT),以及在香港上市的快手。
中共憑「黃金股」深入公司的神經中樞 可給外國投資者帶來惡夢
CNN援引「韓禮士基金會」(Hinrich Foundation)研究員亞歷克斯.卡普瑞(Alex Capri)的話說:「北京的『黃金股』計劃是將中共嵌入到中國最重要的互聯網內容公司的神經中樞中。」
「這是為了實現由內而外的普遍監視、審查和警務能力。」他補充說。
卡普瑞還警告說,這項政策可能會給外國投資者帶來「噩夢」。
這是因為拜登政府已經發布了一系列行政命令,限制對那些被美國懷疑幫助中共軍隊的中國實體予以證券投資。
卡普瑞說:「這對投資者來說是一個模糊的灰色地帶,因為中共的存在蔓延到所有領域,包括軍事和民事領域。」
「美國和其他外國投資者將很難在一個不透明的中國系統中進行盡職調查。」
中共試圖通過暫停對科技的嚴厲打擊來誘惑外資。中共副總理劉鶴上周在達沃斯世界經濟論壇上表示,北京將支持私營部門的增長,同時進一步向外國投資開放。
但分析人士說,投資者可能不會那麼容易被吸引回中國。
卡普瑞說,共產黨可能會放鬆對罰款和處罰的要求,但「黃金股」的做法尋求同樣的目的,那就是對科企進行「控制和嚴格監督」。
西爾弗斯指出,不僅政府對上市實體的控制可能有引起美國政府日益警惕的風險,而且西方機構投資者可能不願意與中共政府一起投資。
「風險在於,股東利益將繼續屈從於國家利益。」他說。#
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