在美國企業財報季開始時，有一件事是明確的：通貨膨脹仍然是企業討論的熱門話題之一。

根據提供金融數據解決方案的FactSet公司對企業電話會議記錄的搜索，在標普500指數追蹤的公司中，在財報季的前兩周（10月10日至21日）內，約有三分之二的公司代表談及了通貨膨脹。這些公司中包括了百事公司、花旗集團和雅培實驗室等知名企業。

百事公司行政總裁拉蒙·拉瓜爾塔（Ramon Laguarta）表示：「很明顯，整個行業的供應鏈都面臨著很多挑戰，通貨膨脹仍然非常嚴重。」這家零食和飲品公司的營收和每股收益都超過了分析師的預期，因為其提價措施推動了該公司的利潤，儘管個別產品的銷量有所下降。

最近的經濟數據顯示，通貨膨脹幾乎沒有減弱的跡象。

根據美國勞工統計局（Bureau of Labor Statistics）的數據，9月份的消費者價格指數增長了0.4%，高於道瓊斯預期的0.3%。如果不考慮食品和能源因素，該指數的增長為0.6%，也高於道瓊斯此前預估的0.4%。

衡量批發價格的生產者價格指數（PPI）在9月份也上升了0.4%，同樣高於道瓊斯預期的0.2%。

揮之不去的通貨膨脹，迫使很多消費者開始重新考慮對昂貴商品的購買計劃，因為他們的消費能力受到了擠壓。

通脹也給寶潔（Procter & Gamble）等公司帶來了更高的市場和營銷成本。上周，這家擁有Tide和Charmin等品牌的家庭用品製造商所公布的季度業績，略微超出了分析師的預期。

該公司財務總監安德烈·舒爾滕（Andre Schulten）在上周三（10月19日）的一個電話會議上說：「自從我們在7月底提出了對今年的初步展望以來，包括商品和供應通貨膨脹在內的原材料和包裝材料成本仍然一直處於高位。根據目前的物價和最新的合同，我們現在估計，2023財年將出現24億美元的稅後損耗。」

該公司都是少數幾家跨國公司之一，它們說海外的通貨膨脹正在侵蝕企業的國際及國內的利潤。花旗集團和分銷泳池用品的Pool公司都表示，歐洲的通貨膨脹損害了他們在上一季度的業務。

Pool公司還表示，與2021年相比，2022年的泳池總建築量可能會有所下降，儘管它的本季度的數據超過了預期。

通貨膨脹也使一些公司更難填補職位空缺。人力資源公司Robert Half表示，勞動力仍然緊張，而Snap-On表示，工資必須繼續增長才能獲得熟練工人。可以肯定的是，聯合太平洋公司（Union Pacific）說船員的可用性持續改善，而HCA醫療集團（HCA Healthcare）則說可以減少對合同工的依賴。

今年的通脹壓力已導致美聯儲多次加息。預計至少在2022年底之前會繼續加息。

製造業公司Dover表示，與過去一年半相比，通脹率已經回落，特別指出該公司與物流和原材料有關的成本下降。雅培（Abbott）行政總裁羅伯特·福特日前也有類似說法。

不過，其他人並不那麼樂觀。Whirlpool和Tractor Supply Company都表示，通脹率在2023年上半年應會保持在目前的水平，然後再降溫。#

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