通常,黃金和加密貨幣被視為是「抵禦通脹」的最好投資,但隨著物價正以幾十年來最快的速度上漲,這兩種資產在2022年通脹暴漲的情況下,都未能有良好的表現。有專家指出,實際上,黃金和加密貨幣的「防通脹」作用並不可靠。

據美國全國廣播公司財經頻道(CNBC)報道,比特幣是世界上最受歡迎的數碼貨幣。截至周五(9月23日),它已經從11月的歷史高點65,000美元的價格下跌了近71%。而截至9月23日,黃金價格也從最近的3月份的峰值下跌了近20%。

加密貨幣甚至被一些人稱為「數字黃金」。因為與黃金一樣,它們都屬於投機性投資,理論上可以作為貨幣使用。

此外,黃金和比特幣等加密貨幣的供應量,要比美元的供應量所受到的限制要大得多。美元可以被美聯儲輕易地印刷、增加。所以,從理論上講,這種稀缺性本應使這些資產更能抵禦通貨膨脹的上升。

但隨著物價正在以幾十年來最快的速度上漲,黃金和比特幣的實際表現卻並非如此。

作為投資的加密貨幣2022年表現如何

今年早些時候,在美聯儲開始大幅提高利率,以期對抗通貨膨脹之後,加密貨幣的價格受到了打擊。迄今,比特幣的價格已經跌至其疫情早期時的高峰的近三分之一。截至9月23日,比特幣的價格略高於18,000美元。

新澤西州富蘭克林湖區(Franklin Lakes)的投資諮詢公司「Cereus Financial Advisors」的老闆、註冊理財規劃師大衛‧哈斯(David J. Haas)對此表示:「我認為,在今年之前的加密貨幣上漲是由於利率極低導致,低利率使得高風險資產變得更具有吸引力。」

他解釋說:「人們可以用幾乎沒有利息的方式借款,投資於加密貨幣和其它資產。隨著利率上升,這種流動性消失了,對(這些)資產的需求也隨著突然消失了。」

哈斯還預測說,如果處在經濟衰退的後期,或當美聯儲降低或停止加息時,這些資產的價值就可能會趨於穩定和提高。

黃金在2022年的表現如何

儘管長期以來,黃金一直都屬於稀缺商品,但截至9月23日,金價已跌至1645美元,遠低於3月份的峰值2069美元。

而且從歷史數據來看,黃金作為對沖通貨膨脹的工具,其記錄好壞參半。

「鑄造財務」(Foundry Financial)的創始人、金融理財師凱文‧盧姆(Kevin Lum)對該問題表示:「在較長的一個時間段內,黃金似乎可以保護購買力——比如說,100年以上——但在短期內,它對通貨膨脹的保護卻非常有限。」

影響黃金表現的一個重要因素是美元的強勢。在本周,美元達到了20年來的最高點。隨著中國和歐洲的經濟放緩,投資者紛紛湧向美元,在全球經濟不穩定時期,美元被視為是一個安全的避風港。而當美元走強時,黃金投資往往不會有好的表現。

當被問及,為甚麼黃金會有「可以對沖通脹」的聲譽時,盧姆回答說,時間偏差可能是一個因素。

他解釋說:「在1972年至1980年間,黃金價格從每安士38美元漲到了過600美元。對任何經歷過那段歷史的人來說,都會永遠相信,黃金就是對沖通貨膨脹的終極保值工具。」

他說,實際上,那個時期的黃金價格,是與美國金本位制結束相關的資產泡沫導致的結果。自那時起,黃金已被證明,它是一個並不可靠的對沖通貨膨脹的工具。#

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