德銀預計近期將出現「更嚴重的經濟衰退」

德意志銀行預測，在美聯儲大幅加息和經濟出現放緩的跡象之下，近期可能發生「更嚴重的衰退」，而且比它之前預測的要早發生。

「兩個多月前，我們預測美國經濟將在2023年底前陷入衰退」，德意志銀行首席美國經濟學家馬特‧盧澤蒂（Matt Luzzetti）上周五在給客戶的報告中寫道。

「自那時起，美聯儲採取了更激進的加息路徑，金融狀況大幅收緊，經濟數據開始顯示出明顯的放緩跡象。為了應對這些事態發展，我們現在預計經濟衰退會更早到來，在某種程度上也會更嚴重。」

因此，盧澤蒂說，他現在預計明年上半年美國國內生產總值（GDP）增速將在「1%以下」。這位經濟學家在報告中寫道，隨後在2023年第三季度將萎縮3.1%。他之前曾預測衰退將在一個季度後發生。在2023年第四季度，盧澤蒂預計美國經濟增長將再次萎縮0.4%。

「結果是明年的經濟可能會萎縮約0.5%」，盧澤蒂說，「更嚴重的經濟衰退會導致更高的失業率——其峰值接近5.5%。疲弱的勞動力市場將導致通脹率到2024年更接近（2%的）通脹目標，儘管我們仍然預計屆時通脹率會超出目標近0.5個百分點。」

衡量通貨膨脹的12個月消費者價格指數（CPI）在今年5月份達到同比8.6%，為1981年12月以來的最高水平。盧澤蒂說，他認為CPI將在今年第三季度達到9%的峰值。

德意志銀行做出這一暗淡預測之際，美國人正與處於40年高位的通貨膨脹作鬥爭，這促使美聯儲在6月15日將基準利率提高了75個基點；這是自1994年11月以來最大的一次加息，作為中央銀行試圖管控更高物價的一部份措施。

3月，美聯儲自2018年以來首次加息，官員們將利率提高了25個基點。他們在上個月再次將其提高了0.5個百分點。

上周五，美聯儲官員承諾無條件對抗通脹，同時承認其加息政策將對美國家庭和經濟造成一定損害。

「委員會敏銳地意識到，高通脹帶來了巨大的困難，尤其是對那些最沒有能力負擔更高必需品成本的人」，美聯儲在6月17日的貨幣政策報告中說，「委員會對恢復價格穩定的承諾是無條件的——這對於維持一個強大的勞動力市場是必要的。」

根據聯合經濟委員會的國家通貨膨脹追蹤報告，現在的通貨膨脹使美國家庭每月損失635美元。

同時，其他專家也警告說，在不久的未來，經濟衰退即將來臨，摩根士丹利預測（pdf）未來12個月內發生經濟衰退的可能性為27%，而接受彭博社採訪的經濟學家預測，未來12個月內發生經濟衰退的可能性為30%。

雖然美聯儲官員和拜登政府都發誓要盡其所能降低通脹，但Yardeni Research的總裁兼首席投資策略師埃德‧亞德尼（Ed Yardeni）卻質疑央行在應對通脹方面的「蹩腳反應」。

亞德尼在6月15日的報告中說，「也許20世紀70年代和近期的事件之間最重要的相似之處是美聯儲對工資—價格—租金螺旋（上升）的反應遲鈍。在70年代的大部份時間裏，美聯儲遠遠落後於通脹曲線，現在又一次落後。」#

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