【談股論金】嚴重通脹重則撼動江山

全球通脹進入白熱化階段，4或5月按年美國報8.3%、英國報9.0%、德國報7.9%、韓國報5.4%、印度報7.8%、俄羅斯報17.1%、巴西報12.1%等，而息口則遠遠落後，加上食品、油價飆升乃由大陸防疫措施、俄入侵烏等「非投資相關」因素所驅使，即時加息也未必能一時能有效控制這一輪的物價急漲。

回顧人類歷史，戰亂、改朝換代背後或多或少總聯繫上通貨膨脹等經濟因素，且大面積影響到民生；而當百姓被物價折騰，處於水深火熱、無法安居樂業之際，自然會奮起反抗。

全球通貨膨脹高溫燃燒（來源： Investing.com／大紀元製圖）

宋幣混亂纏上通脹

人們普遍認為是蒙古鐵騎導致南宋最終走向滅亡，這當然是不爭事實，但隱藏在宋代帝國內裡的財政致命因素卻沒被廣泛認知。打仗靠財力，沒軍餉何來兵馬、糧草？有所謂「朝廷不用餓兵」，不能讓人白出力。1000多年前，宋朝一場金融大雪崩，傷了國家元氣，驅使無法翻身。

宋代使用了交子、鹽鈔、鹽引等多種「信用工具」，物價混亂，感覺有點像近年冒出的比特幣、以太幣等，只要加上「幣」字即惹炒風，牽動環球市場。令人無所適從的交易單位、年年遽增的紙幣等，釀成當年由景德四年到皇祐元年（1007年至1049年），物價漲5倍，再到政和元年（1111年）則飆了12倍，隨後所面臨的便是崩潰，紙幣貶值率達數十倍，政府孤注一擲將部份紙幣作廢，不少人傾家蕩產。

趙氏失去了半壁江山後，南宋時宋理宗年間陷入「財政困難，瘋狂印鈔，惡性通脹，發新紙幣」的無止境循環中。百姓信心重挫，全國財務狀況深墮泥濘之中，一場持續多年的金融海嘯徹底摧毀了南宋金融系統。就在此時，蒙古叩關，朝廷已無財力抵禦。

良性通脹可造就財富，帶動經濟，反觀如日本般的長久通縮只會令國家經濟繼續「迷失」。然而，與惡性通脹相比，通縮還未算致命，最多沒增長而已；但失控的通脹可令一國「內衰」，如阿根廷二十年來日夜被通脹煎熬著，最新高達58%的通脹，令當地人按捺不住，一對運動鞋的價錢竟相等於一個月的社保最低津貼金。