擔憂中國經濟惡化 貝萊德放棄看漲中國股市

美國投資公司貝萊德（BlackRock）周一（5月9日）放棄對中國股市的一貫看漲立場，改建議對中國股票和債券採取中性立場。

彭博社報道說，貝萊德投資研究所（BlackRock Investment Institute）策略師博伊文（Jean Boivin）和李偉（Wei Li，音譯）周一在一份報告中說，該公司曾對中國資產持有「適度超配」的觀點，因為有吸引力的估值彌補了風險。

但貝萊德現在認為，北京對大流行病COVID-19的應對造成了越來越大的經濟損失，開始建議對中國股票和債券採取中性立場。「中國經濟增長的前景迅速惡化，為遏制COVID飆升而進行的大範圍封鎖已經改變了這一切」，他們寫道，「封控將削減經濟活動。」

北京嚴苛的清零政策導致上海和其它城市的封鎖，這些措施對世界第二大經濟體產生了重大拖累。對中國經濟前景的擔憂使人民幣兌美元周一暴跌超過1%。

在岸人民幣周二（10日）連續第四天擴大跌幅，下跌0.1%至1美元兌6.7388元，這是2020年11月以來的最低水平。中共央行（中國人民銀行）周一在季度貨幣報告中再次承諾將積極應對日益增長的經濟壓力，並提振市場信心。

自俄羅斯入侵烏克蘭以來，全球投資者也撤出了中國的資本市場，擔心北京可能捲入美國和歐洲對俄羅斯發動的經濟制裁戰中。

中共最高領導人上周警告說，不容質疑清零政策，並表示這一流行病控制戰略是「科學和有效的」，是「黨的原則決定的」，「經得起歷史的考驗」。

去年10月份，貝萊德的策略師對中國經濟的看法轉為「適度積極」，並將其對中國股票的評級提升至「增持」，認為北京貨幣和財政政策的逐步鴿派轉變以應對經濟放緩將有助於提升市場。他們曾預計，中共當局的監管鉗制接下來將變得不那麼激烈。

但事與願違，MSCI（明晟）中國指數自10月初以來下跌了28%，而對比，MSCI全球標準指數的跌幅為11%。

雖然中共政策制定者釋放信號，要開始放鬆貨幣和財政政策，但嚴苛的清零政策和對俄烏戰爭的立場已經動搖了貝萊德資金經理的信心。「我們看到對北京與俄羅斯有關的地緣政治擔憂越來越大」，他們寫道，「這意味著外國投資者可能會面臨更多壓力，出於監管或其它原因而避開中國資產。」

同時，以美元計算，中共政府債券今年迄今也下跌3.6%。由於美聯儲收緊貨幣政策以控制通貨膨脹，美國國債的收益率現已超過了中國的同類產品。貝萊德的報告稱，這「削弱了之前（中國國債）作為潛在票據收入來源的吸引力」。

貝萊德是全球規模最大的資產管理集團、風險管理及顧問服務公司之一，總部設在美國紐約市，並在全球30個國家中設立了70個辦事處，客戶遍及100個國家。◇

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