多年來，西方人和中國人，都在反覆猜測，中國快速發展的經濟，將會如何重塑世界貿易和經濟體系。
在此期間，推測人民幣何時與如何取代美元，成為世界儲備貨幣，也變得流行起來。而在這些問題上，北京的官方聲明，比起媒體臆測更為低調。但很明顯的，中共領導階層卻是喜歡聽到這些事情的。
但中國人民銀行（PBOC）最近的一項準則透露出，這種所謂的「輝煌」，其實還有很長的路要走。該規定反倒顯示，中國仍然依賴其原有的出口導向發展模式，既沒有能力顛覆世界貿易體系，也無法將人民幣提升至全球儲備地位。
最近，在中國人民銀行的指示下，中國外匯市場自律機制（China’s Foreign Exchange Market Self-Discipline Mechanism）立即出現了遵行準則。該準則嚴重限制了中國銀行可以進行的自營貨幣交易量。它指示銀行，如果他們的自營貨幣交易比前一年增長50%以上，或超過銀行為其客戶執行的金額的15倍，銀行們都將受到嚴格審查。
從表面上看，這條規則似乎只是為了防止超額交易的最直接保障，實則不然！相反的，它的目的是在阻止人民幣投機，這種投機最近推動人民幣兌美元、日圓、歐元以及世界上幾乎所有其它貨幣升值。它揭露了阻止這種貨幣升值態勢的迫切需要，反過來又清楚地顯示，中國仍然非常需要保護其作為低成本商品出口國的地位。這大約與50年前，處於卓越的發展時期，也就是中共剛開始採用的模式，其實是完全相同。儘管中共聲稱國家經濟複雜程度高，並聲明它已經擺脫了簡單的模型，但該國經濟似乎仍然依賴於這些過去的做法。
換句話說，中共仍然在玩它最初的（貿易）遊戲。早期，中國可以依賴低價工資，尤其是相對於美國和其它已開發經濟體而言的工資，以保持其商品的價格具備吸引力。而為了確保這種定價優勢，中國人民銀行定期干預及操縱外匯市場，以保持人民幣兌美元和其它貨幣的相對低價，從而壓低外國買家購買中國製造商品的成本。
有一段時間，中國人民銀行將人民幣兌美元匯率保持在低位，然而，這種行徑經常受到中國貿易夥伴的批評和威脅。而美國也不止一次考慮給中共貼上「匯率操縱國」的標籤，而它將會導致對中國貿易上的各種限制。
在這樣的國外壓力下，尤其是在2019年與特朗普白宮的「貿易戰」期間，中共放棄了徹底的操縱。北京想要成為已開發經濟體領先行列的野心，也在該決定中發揮了作用，因為依賴出口和操縱貨幣是未達已開發經濟體的做法。因此，北京即聲稱其經濟對出口的依賴程度低於以往，無需操縱人民幣的外匯價值。
但現在，隨著中國經濟疲弱，北京似乎又急著回到舊有模式。當局當然清楚若透過直接操縱，會招致批評和報復，然而，利用這種銀行規則，將可以對人民幣匯率和中國出口產生類似的影響。
北京表現出的對出口的依存度，是有力的招供，使人們對中共和中共聲稱的經濟複雜程度產生了很多質疑。這讓人們更加懷疑人民幣足以取代美元，成為世界儲備貨幣的潛力。
儲備貨幣根本不可能來自出口導向型的經濟體。當一種貨幣獲得儲備地位時，它在世界各地會被持有，用於交易、金融業務往來和儲存價值。這種超額持有意味著，儲備貨幣背後的經濟體必須透過金融交易、或貿易逆差、或上述兩者，對外向世界上投入儲備貨幣，比它吸收的更多才是。
此次，中共最新的舉動證明了，它希望，甚至需要，以出口順差來維持其發展模式，這樣的方法與具備儲備貨幣地位所需的方法背道而馳。
也許在時機成熟時，中國可以擺脫對出口的依賴，發展出能夠支持自己成為儲備貨幣地位的雄心壯志的，並發展成符合經常為它發聲的人士期待的綜合經濟體。然而，它最近的舉動，儘管可能很模糊，但卻透露出，距離取得這樣的成就，它還有很長的路要走。#
作者簡介：
米爾頓埃茲拉蒂（Milton Ezrati）是《國家利益》（The National Interest）雜誌的特約編輯、紐約州立大學布法羅分校人力資本研究中心的榮譽學者，也是紐約傳播公司Vested的首席經濟學家。入職Vested之前，他曾擔任諾德基金管理有限公司（Lord Abbett & Co.）的首席市場策略師和經濟師。他還經常為《城市雜誌》（City Journal）撰文，並定期為《福布斯》（Forbes）撰寫網誌。他的最新著作是《三十個明天：未來三十年的全球化、人口統計學和我們的生活方式》（Thirty Tomorrows：The Next Three Decades of Globalization, Demographics, and How We Will Live）。
原文：China Seems Never to Have Left Its Old Development Model刊登於英文《大紀元時報》。
本文僅代表作者個人觀點，不一定反映《大紀元時報》的立場。
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