23 日對外界來說,是觀察恒大能不能活下去的一個點。因為恒大要支付8,350 萬美元債券利息(人民幣約5.4 億)。但翻查多方消息,也沒有看到關於恒大支付的相關信息。

恒大股先漲後跌 投資者信心缺失

24日一早,恒大股價一度意外暴衝了32%,創下了2009 年11 月以來的盤中最大升幅,不過這種勢頭並沒有一直保持下去。

到收盤時,中國恒大的漲幅已經減半到17.62%,報收2.67 港元;恒大物業最終只漲了7.86%,報收4.53 港元;恒大汽車幾乎是原地踏步,收盤時只漲了0.35%,報收2.91港幣。

恒大的股價最初暴漲,或許與兩個消息有關。一個是23 日深夜,恒大召開了一個「復工復產保交樓」專題會。路透社報道,許家印要求「保一切精力都投入到復工復產保交樓上」,聲稱是恒大「必須共同面對的頭等大事」。

第二個消息是,恒大有可能被收歸國有。「亞洲市場」引述消息人士的說法,當局要接管恒大,是保護購買恒大公寓的百姓,更重要的是防止恒大破產對中國經濟造成的慣犯流動效應。

第二個消息我們未經證實。不過不排除一種可能,就是有人故意炒作這些利好消息,帶動股價上漲。目的是影響更多人買進,這樣即使恒大真的倒閉,損失也會相對小一些。

之所以做出這種判斷,是因為還有一個值得注意的事:恒大第二大股東跳車了。

恒大第二股東「華人置業」 將出清恒大股票

「華人置業」23 日公告表示,公司已經在今年8 月30 日至9 月21 日期間,以3,200萬美元的價值,出售了所持有的1.0891 億股恒大股票。而且後續還將繼續出售恒大股票,一直到完全退出控股。

「華人置業」是香港大亨劉鑾雄旗下的房地產投資公司。劉鑾雄與許家印有著相當深厚的私交,恒大的每一次融資「華人置業」幾乎都有參與,這些年下來,「華人置業」一直是恒大第二大股東。

「華人置業」宣布,將在一年內出售全部恒大股份。目前「華人置業」在恒大持有7.511 億股。如果按照收盤價來計算,「華人置業」可能要虧損94.9 億港元,相當於人民幣大約是78.77 億元。

另外劉鑾雄和夫人陳凱韻也持有恒大的少量股份。根據恒大去年的財報顯示,這對夫妻在中國恒大的股份是8.86%,其中5.96%是通過「華人置業」持有。

但是在此前,這對夫妻在9 月10 日以每股3.5812 港元,賣出了2,443.6 萬股,套現8,751 多萬港元。

「華人置業」寧可虧損近百億港元,也要全部出清,意味著甚麼呢?是不是劉鑾雄看到恒大已經病入膏肓、回天無力呢?

正所謂「兩害相權取其輕」。雖然賠了近百億,但畢竟沒有血本無歸。如果恒大倒了,可能一分錢都收不回來了。

「華人置業」的決定並不是第一宗,在它之前,恒大的另一個忠實盟友「香港中策集團」在21 日已經發布了公告,全數出售所持有的恒大汽車股份。而為了儘快出售,他們寧可打折讓利20%。

我認為這是非常值得注意的現象,應該引起仍然持有恒大股票的投資者足夠警惕。恒大本來就已經四面楚歌,現在又接連失去重要金主,已經證明人們對恒大已經信心盡失。

這或許也意味著當局可能放棄了恒大,恒大命不久矣。

地方政府為恒大  可能倒閉在做準備?

23 日,《華爾街日報》有一個消息像一個炸雷。文章引述知情官員透露,中共有關部門正要求地方政府為恒大可能倒閉做好準備。地方政府已經接到指令,組織會計師和法律專家小組,審查恒大在各地區業務的財務狀況,與當地國有和民營房地產開發商談話,準備接管當地的房地產項目,並成立執法小組,監測公眾的憤怒情緒和所謂的「群體性事件」。

相關官員表示,中共政府不願救助這家負債沉重的房地產開發商,同時也在為恒大的困境可能造成的經濟和社會影響做準備。地方政府的任務,就是防止發生動盪,減輕對購房者和整體經濟的連鎖反應,比如限制失業等。

隨著恒大的情況在不斷惡化,發生這些狀況的可能性是非常大的。此前就已經傳出,全國各地都出現了到恒大討債的情況。

《華爾街日報》就這些不公開的消息,向中國恒大和中共國務院新聞辦公室進行查證,都沒有得到回應。不回應的原因我們分析過,一種可能是不願理、不想理;另一種可能是確有其事,但如果回應會比較尷尬,所以淡化、沉默處理。

從這些知情官員透露的情況來看,很可能恒大已經進入了倒閉倒計時狀態。

所謂的執法小組,估計可能會安排各地的公安、城管和武警,如果出現民眾的抗議,那麼執法小組就會指揮「維穩」。

換句話說,如果恒大倒閉,人們所有的投資都打了水漂,如果你抗議,很可能被「維穩」,實際就是被暴力鎮壓。

習近平隔山打牛 對江曾派系發力

我多次提到,在中國大陸做生意,想憑本事做生意,難度很大,可以說沒有靠山,很難做成大生意。

根據恒大半年財報,恒大上半年的負債總額已經達到1.97 萬億人民幣。恒大欠下近2兆的債務,已經反映出了相當大的問題。

許家印長期以高負債、高槓桿、高周轉的「三高」模式操盤。2007 年為了上市,許家印瘋狂購買土地。但是2008 年爆發了金融海嘯,銀行收緊銀根,恒大一下遇到了資金危機。

但是恒大當時有驚無險,是因為有人出手相救了。當時救許家印的是香港富豪楊受成,他還牽線搭橋,讓許家印結識了周大福創辦人周至元的女婿鄭裕彤。隨後鄭裕彤聯手劉鑾雄向恒大注資輸血百億人民幣,這才使恒大度過一劫,並在香港掛牌上市。

去年12 月,恒大將恒大物業分拆赴港上市,最後一筆融資就來自劉鑾雄的夫人陳凱韻。陳凱韻一次性就投資30 億人民幣,出手相當大方。

許家印與香港富豪之間的這種緊密關係,使得他與曾慶紅家族建立了聯繫。「自由財經」表示,許家印曾是「香港文化產業聯合總會」的董事。「香港文化產業聯合總會」素有香港富豪俱樂部之稱。而曾慶紅的弟弟曾慶淮,曾經是中共文化部駐香港特別巡視員,這是一個亦官亦商的角色。曾慶淮的女兒曾寶寶有一家地產公司叫「花樣年華」。

許家印與香港富豪之間的緊密關係,使得他與曾慶紅家族也建立了聯繫。圖為江澤民派系第二號人物、中共前國家副主席曾慶紅(左),其弟曾慶淮(右)。(Getty Images/大紀元資料)
許家印與香港富豪之間的緊密關係,使得他與曾慶紅家族也建立了聯繫。圖為江澤民派系第二號人物、中共前國家副主席曾慶紅(左),其弟曾慶淮(右)。(Getty Images/大紀元資料)

2009 年,曾寶寶的身價已經達到了70億港元。當年「花樣年華」在香港上市,許家印的好友鄭裕彤和劉鑾雄都有到場祝賀。根據「花樣年華」公布的投資者名單,鄭裕彤和劉鑾雄等眾多富豪分別認購了大約7,800 萬港元。

許家印還有一位好友「人和商業集團」的戴永革,兩人經常一起打牌,也都是足球領域的愛好者。而且曾慶淮本人是個足球迷,後來許家印買下了廣州足球俱樂部,顯然有著投其所好的嫌疑。

另外戴永革與曾慶紅之子曾偉是老交情。早前媒體曾曝光,曾偉早些年在澳洲買下了一套3,240 萬澳元的豪宅,當時折合人民幣大約是2.5 億。這是澳洲歷史上第三貴的豪宅,後來因為爭議太大,房主的名字已經改成了別人。

這套豪宅就是戴永革幫忙買下的。不僅如此,戴永革還把「人和集團」40% 的股份,無償轉讓給了曾偉的妻子、前中共央視主持人蔣梅。

有戴永革與曾偉的這層關係,加上鄭裕彤、劉鑾雄等人與曾慶淮的關係,許家印自然與曾慶紅家族也會有聯繫。早前媒體就有報道,許家印曾把自己的澳洲豪宅提供給曾偉開Party。

曾慶紅是江澤民派系的第二號人物,據傳江派的很多主意都來自曾慶紅。而目前江澤民年事已高、行將就木,曾慶紅已經實質上是扛起了江派的大旗。

習江鬥從來沒有停止過,只是前幾年習近平可能為了攬權,與江派達成了妥協,放了江曾一馬。但是江曾派系得到喘息後,卻不斷在各個領域製造混亂,向習近平發難。

特別是習近平表現出要在二十大連任的跡象後,江曾派系更是不斷製造麻煩,試圖阻止習近平連任。這種情況下,習近平如果不掃清障礙,明年連任可能就會泡湯。

江曾派系之所以在不同領域折騰,向習近平挑戰,一方面是要奪權搶地盤,另一方面是為了經濟利益。如果截斷江曾派系的經濟血脈,至少勒緊江曾派系的錢袋子,自然可以對江曾派系形成遏制。

通過前面梳理的脈絡可以看出,恒大也是江曾派系的重要經濟來源。所以從這一點來講,習近平如果讓恒大死去,可以看作是對江曾派系的直接發力。

兩岸爭相入群  CPTPP成員遇考驗

22 日,台灣正式提交了申請,要加入《全面與進步跨太平洋夥伴關係協定》(CPTPP)。

台灣的這個動作,讓中共相當不爽。中共外交部發言人趙立堅23 日表示,反對台灣加入任何官方性質的協議和組織。

中共的不爽,一方面是出自對台灣一貫性的打壓,中共不允許任何國家與台灣有官方往來。另一方面是,中共在上一周才提交了加入CPTPP 的申請。

而恰恰因為中共要加入這個組織,所以台灣才很快跟進,也提交了加入申請。台灣行政院總談判代表鄧振中表示,如果中共先入會,台灣的入會就有相當的風險。因為中共在國際上一直阻撓台灣的國際活動空間。

目前CPTPP 共有11 個成員國,除了日本和紐西蘭之外,還有加拿大、澳洲、馬來西亞、新加坡、越南、汶萊、墨西哥、智利和秘魯等。

這些成員當中,多數是台灣重要的貿易夥伴。數據顯示,與這些國家的貿易,超過了台灣貿易總額的24%。其中日本、新加坡、馬來西亞和越南更是台灣的前十大貿易夥伴。如果加入CPTPP,非常有利於台灣的全球經濟貿易布局。

對中共來說,這個組織也很重要。自從被第一大貿易夥伴美國關稅制裁後,中國的出口就大幅滑落。而中共顯然不願意與美國公平交易,前幾天還傳出消息,中共不僅沒有完成談判中承諾的購買金額,而且還在大幅往下砍單。其中中共削減了美國大豆的進口,轉向巴西去採購。

也正是中共不遵守協議,一而再再而三地出爾反爾、言而無信,並且經常鑽世界貿易組織的空子,實施霸權貿易,讓很多國家都吃過虧。這就使CPTPP 成員國非常擔心。

還需要特別指出的是,CPTPP 是奧巴馬任內,就是為了制衡中共影響力而力推的一項協定,對貿易自由化有著很高的門檻。

而台灣雖然只有2,300 萬左右人口,但是誠信貿易、公平買賣,使台灣已經成長為全球第25 大經濟體,成了全球供應鏈中不可或缺的一員。儘管也受到全球疫情的影響,但台灣經濟表現的各項數據依然亮眼。所以亞開行前幾天剛剛將台灣經濟增長預估大幅上修到6.2%。

根據CPTPP 入會規定,申請加入的國家必須得到全部成員國的同意。兩岸爭相要加入CPTPP,這就給各個成員國出了一個不小的難題。

美台商業協會會長韓儒伯對美國之音表示,「中國(中共)的申請案不應該對台灣的申請案有任何影響。台灣的申請案應該由CPTPP 成員依據其經濟等因素來考慮,不能受到任何中國的政治及軍事恫嚇與脅迫。」◇