大陸豬肉價格2020年經歷了一波三折,有一半的上市養豬企業實現了歸母淨利潤同比增長超200%。

據大陸第一財經報道,2017年6月~2019年5月,大陸生豬價格一直維持在15元(人民幣,下同)左右。此後,豬價開始節節攀升。

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豬價上漲原因是因為大陸爆發了非洲豬瘟,大量生豬被殺埋掉,導致大陸存欄豬數目大幅下降,直接導致價格飛漲。

進入2020年以後,大陸豬肉價格延續2019年的走勢,但全年豬價走勢經歷了「一波三折」。

據豬價系統網顯示,今年2月中旬,生豬價格漲至年內最高點,接近40元/公斤。然後下滑。至5月中旬,豬價觸及年內最低點,此後連漲7周再度升至價格頂峰。四季度以來,豬價雖稍有回落,但因傳統消費旺季來臨,年末的生豬價格又迎來了上漲潮。

豬肉價格上漲直接導致了大陸上市養豬企業股價上漲。數據服務商Wind數據顯示,今年前三季度,豬板塊24家企業中,有12家實現歸母淨利潤同比增長超200%,佔總數比重50%。只有5家企業錄得歸母淨利潤同比下跌。養豬業巨大的致富效應令其它行業望塵莫及。

其中,天邦股份、正邦科技、牧原股份盈利增幅位居前三,分別同比增長235倍、107倍、14倍。

但是9月開始,隨著豬價下行加速,場內資金迅速撤離戰場。Wind數據顯示,9月至今,豬板塊「全軍覆沒」,股價平均跌幅約20%,幾乎抹平了年內漲幅。

一位農業板塊的分析師對此表示:「豬價很大程度取決於供需,上市公司業績和消費者支出表現是明顯滯後的。但資本市場表現是提前的。補產能的過程是漫長的,高位運行的豬價會讓規模化養殖的企業釋放出絕對利潤,但高光時刻不長,更需要企業運用管理智慧『燙平』豬價波動的風險。價格拐點一旦出現,資金對豬板塊慎之又慎,不僅是出於利潤縮水的擔憂,更是對未來以量補價後不可預知的估值收縮產生的博弈」。

對於明年豬肉市場走勢,業界預計2021豬價震盪下行,行業洗牌繼續。

前述分析師認為,養豬的致富效應令上市豬企擴產成為了2020年行業趨勢。新希望、正邦科技、牧原股份等龍頭企業均通過定增、直接投資等方式擴產。大肆擴產會否讓2021年豬價迅速下跌,大幅吞噬上市豬企的利潤?

根據農業農村部11月底的介紹,目前生豬存欄和母豬存欄已經恢復到正常年份的88%左右。

該分析師預計:「從一整輪周期來看,明年豬價的高點不會比今年的更高了,下行趨勢明顯,但下行空間不大。從供需矛盾緩和並恢復至常規供應水準,再開始新一輪的去產能,這個過程大約需要兩年。」但「規模化養殖企業利潤縮水是肯定的,只要豬價不跌破20元/公斤,企業仍有錢可賺。」#