納斯達克擬對上市企業做出新規定,此舉不僅表達了美國證券交易市場長期對中企誠信度的擔憂,也將成為中美貿易角力的另一個焦點。

據路透社報道,美國納斯達克公司(Nasdaq)擬對首次公開招股(IPO)實行新限制,此舉將使一些中國企業更難在納斯達克上市。

消息人士指出,納斯達克雖不會特別提及新規定與中企的關係,但推行此舉的主因是一些中企缺乏會計透明度,又與有權勢的內部人士關係緊密。

消息人士稱,新規定要求首次公開招股至少應籌集2500萬美元,或者至少籌集上市後市值的四分之一。同時,亦要審計公司確保上市企業的財務資料,符合國際會計標準。

事實上,根據中共於2013年與奧巴馬政府簽署一項備忘錄,讓中國公司得以豁免,不必向美國提交審計資料與財務報告。中共更以國安保密為由,拒絕提交稽核報告及相關文件,企業的帳簿和記錄都保存在中國,審計資料也不得在國外公開。至今,美國的監管機構上市公司會計監督委員會(PCAOB),仍然無法取得這些關鍵記錄。

更糟糕的是,當中國公司在美國被揭露涉及欺詐活動時,美國投資者在中國沒有追索權,所以會承擔巨大且無法估量的風險。

4月,於2019年初在納斯達克IPO的瑞幸咖啡(LK-US)爆出財務造假的醜聞。這間中國最大的咖啡連鎖店最終承認,其年銷售額的40%是偽造的,兩個交易日內股價崩跌80%。

在美上市的中國企業,一直存在帳目造假的隱憂。在此之前,2011年到2013年間在美上市中企也曾發生「下市潮」,當時至少50家中企被勒令下市,超過40名外資發行商及管理人士被控詐欺。

這次的新規定,是納斯達克首次為IPO的規模定出下限,這一規定也將阻止目前在納斯達克上市的幾間中國企業上市交易。

據路透社報道,自2000年以來在納斯達克上市的155家中國公司中,有40家的IPO募集資金低於2500萬美元。

中國的小型企業之所以希望在美股IPO,是因為此舉有利於企業創始人和股東們套現,並獲得在中共資本管制下無法輕易取得的美元。這些公司還可利用在美國上市的地位,說服中國的投資者為其提供資金,並取得中方當局的補貼。

從2018、2019年起,一直有共和黨議員提議案,試圖加強對在美上市中企的監管,但法案沒有得到多數支持。

特朗普政府在2019年曾討論過,收緊中企在美上市規定的事宜,但因為擔心影響美國市場,最終暫停相關討論。如今,隨著中共肺炎(俗稱武漢肺炎、新冠肺炎)疫情肆虐美國,對美國經濟以及社會造成巨大損失後,相關討論又重新展開。

美國總統特朗普5月14日,接受霍士財經網的「瑪麗亞·巴蒂羅莫」(Maria Bartiromo)節目採訪時說,美國政府會「非常強烈地」要求中國公司遵守美國會計準則。#