國際油價連崩兩日 美能源業面臨淘汰賽

國際油價連續兩天暴跌，繼星期一（4月20日）西德州原油5月份期貨在到期日前夕重挫超過300%之後，原本寄望6月份期貨接下來可穩住 20 美元 /桶，但星期二（21 日）後者卻續挫 43%至 11.59美元，據報這或反映主力作手 USO 美國能源 ETF 基金已轉倉到 8月份期貨而非6月份期貨有關。油市的腥風血雨也感染了美股，道指下挫2.6%，標普 500 指數和納斯達克綜合皆下挫逾 3%。

20日5月期貨崩挫主要源自於儲存設施的不足，俄克拉荷馬州庫欣（Cushing）的儲油空間已達滿位，6月份的油庫已被訂滿，即使想要交割現貨的投機客根本找不到地方儲油，因此才會出現每桶-37美元這麼離譜的成交價。換言之，投機客要付錢請人處理實體原油的儲存問題。

21日，這個儲油設施問題同樣沒有解決。據統計，在「中共病毒」（武漢肺炎）疫情未全球爆發之前，全球原油每日需求量約為1億桶，但4月估計已經降到2,900萬桶。換言之，每日需求至少減少7,000萬桶。

然而，石油輸出國組織（OPEC）等產油國預計5月開始減產每日970萬桶，相對於需求減少7,000萬桶的狀況，根本微不足道。

疫情讓原油需求進一步惡化

據統計，美國開車需求約佔全球原油需求的10%，這次疫情讓多數民眾無法開車，這部份需求至少降低一半。此外，航空業者也大量削減航班至正常時期的一至二成，更讓原油需求進一步惡化。

目前全美約有140座煉油廠，有超過5,000家原油生產廠商，在疫情爆發前每日生產原油1,300萬桶，迄今約減少70萬桶產能，第三季估計至少再減少100萬桶。但在低油價衝擊下，美國能源業將面臨一個極為嚴峻的淘汰賽，僅財務體質佳者可生存。未來隨著經濟重啟，原油需求也將慢慢恢復，油價或許又回到50美元/桶，又讓那些存活下來的油企日進斗金。

美銀美林證券建議，在供需出現「黑天鵝」的當下，能源行業正面臨淘汰賽，許多體質差的油企可能破產或消失，投資者最好持有埃克森美孚、雪佛龍和康菲石油等具有配息能力的大型油企。

然而，整體美國能源行業目前已因油價低迷成了夕陽工業，據統計涵蓋27家美國油企的標普500能源類股目前總市值已較高峰腰斬至6,330億美元，約為科技巨擘微軟的一半。