2019年已成歷史,回顧過去一年,最令人驚奇的事件之一是美國股市的亮麗表現,粉碎專家預測,逆勢創下幾年來最佳漲幅。

十二個月前,幾乎所有投資專家都預測美國股市將走入熊市,到了年底,美國三大股指的漲幅都超過20%。其中標普500指數漲幅超過28%,幾乎追平2013年29.6%,接近1997年的31%。納斯達克指數上漲了近35%,道瓊斯工業平均指數上漲約22%。

回顧2019年,確實是不安的一年,全球經濟放緩、中美貿易戰以及美聯儲無法預料的貨幣政策等。在如此動盪不安的一年,根據CNBC新聞分析,美股仍屢創佳績主要歸功於四個原因。

比較基點低

2019年,標準普爾500指數創下六年來最高點的原因之一是,2019年年初該指數處於接近熊市的低點。

2018年12月,美股上下震盪,導致標普500指數全年跌幅超過6%,在2018年12月31日收於2,485.74點。2019年的最後交易日,該指數超過3,230,甚且超過2018年的最高點2900。

美聯儲的幫助

2019年美股大漲的一個原因是美聯儲的重大政策轉變。

美聯儲在2018年總計加息四次,使其利率升至2.5%。2019年,美聯儲減息三次,促使更多投資者將資金轉入股市。

目前美聯儲的基準利率回到1.50%至1.75%之間。此外,美聯儲預期2020年將保持利率不變。

兩項重要貿易協議獲重大進展

對投資者來說,去年最不穩定的因素是全球經濟增長的不確定性,其中華盛頓與北京的談判以及美國與加拿大和墨西哥重啟談判《北美自由貿易協定》(NAFTA)最受關注。

雖然2019年有關中美貿易戰新聞經常是財經頭條新聞,但是其對股市僅造成短暫的影響。

到了2019年12月,特朗普政府在這兩個協議取得重大進展,相當程度地拉抬股市行情。

在經過幾個月的協商後,眾議院終於通過了《美墨加自貿協定》(USMCA),取代NAFTA。此外,中美於12月13日宣佈達成第一階段貿易協議。最初協議的達成意味著中美貿易戰暫停。

全球經濟放緩或已觸底

在整個2019年,投資者對全球經濟放緩感到擔憂。除了中美貿易戰外,英國退出歐盟的不確定性,都是關鍵因素。

國際貨幣基金組織(International Monetary Fund)最近將其對2019年全球經濟增長的預期下調至3%,是金融危機以來的最低水平。

不過,這些陰影在2019年底一掃而空,主要原因之一是英國脫歐或將不會再拖延下去,很有可能在2020年實現。此外,中美貿易衝突暫告緩解。部份經濟學家因此認為,全球經濟放緩已觸底,2020年有可能回升。#