中國年輕世代的個人信用惡化,可能是中共最不樂見的一件事。中國的債務問題日益嚴重,除了債台高築的中企外,中國家庭負債增長亦創下新高紀錄,原因之一是Z世代(即1990年代中期到2000年代初出生的年輕人)借貸飆升,如任其發展,會是中國的下一個信貸泡沫。

《洛杉磯時報》(Los Angeles Times)引述彭博行業研究(Bloomberg Intelligence)分析師馬修潘(Matthew Phan)的話報道說,中國今年第三季度家庭債務為其國內生產總值(GDP)的57%,是2010年的兩倍多,當年這個比例僅為27%。惠譽國際評級(Fitch Ratings)在7月份表示,中國家庭負債的增長速度大約是其名目GDP增長速度的兩倍。

導致中國家庭負債飆升的原因是抵押貸款以及信用卡和智能手機借貸應用程式的普及。根據中共央行中國人民銀行11月份的數據,家庭債務佔可支配收入的比例,從去年的93.4%躍升至今年的99.9%。

中國Z世代的負債速度超過父母,雖然年輕人的收入不多,而且幾乎沒有信用記錄,但是並不影響他們的借債。

導致這個現象的原因是,中國年輕世代不乏借債管道,各種在線銀行、金融科技初創企業,以及P2P網絡借貸。有些貸方收取很高的利率。

雖然中國規定借款利率最高不得超過36%,但是某些借貨利率,如果加上交易手續費,超過50%,高利貸使得部份中國借款人失去積蓄。

超過50%高利貸 借款人幾乎失去積蓄

根據美國銀行(Bank of America)的數據,中國的家庭債務水平處於中等地位,澳洲家庭債務佔GDP的比重為126%、南韓為99%,美國則為75%。

然而,令人關注的是,近年來,美國的家庭債務佔GDP的比重,從2010年的90%逐年下降,同期間,中國的這個比例呈現上升趨勢。

惠譽國際評級指出,截至2018年底,中國未償還的信用卡債務達1萬億美元,在過去幾年中,年平均增長率超過30%。

中共未實施破產法 阻礙國境內消費增長

隨著中國家庭債務水平的持續上升,償還債務的成本也隨之提高,因此中國的消費者承擔很大的風險。

不同於美國,中共未實施破產法,這意味著債權人可以追償債務人所擁有的一切資產,這將給中國人民帶來莫大的恐懼,進而阻礙中國境內的消費增長。

對中共來說,這是一個壞消息,因其寄託中國人在未來幾年加碼消費,以擺脫貿易戰威脅及促進經濟增長。◇