大陸中小房企收益降四成 「賣子」求生

在大陸經濟下行的背景下，中小房企因負債高、融資難、現金流吃緊，生存壓力加大。中小房企為了能夠「活下去」，不得不出售旗下項目「割肉求生」。

根據中共國家統計局9月17日公佈的數據，中原地產首席分析師張大偉向《每日經濟新聞》分析說，大陸8月新房和二手房價格上漲城市均達到了2018年以來的最低點；二手房價格連續3個月出現20個城市下調，也是近2年來首次出現。

從不同城市變化看，一二線城市的新建住宅與二手房住宅均出現了明顯回落，2019年「金九銀十」將難以出現。

另據中國指數研究院數據，2019年1～8月，房企整體投資收益下滑26%，龍頭企業和中、小型房企下滑分別為7%、37%、40%。

赴香港上市難

為了能夠「活下去」，有些中小房企把眼光轉往境外資本市場，赴香港上市，自2018年四季度開始，香港資本市場迎來一批大陸房企。可是由於港股實際上為「審核制」，上市准入標準和成本較高，目前赴港上市的房企步調已放緩。

從今年1月以來，共有10家房企赴港上市。其中，僅有德信中國、銀城國際控股、中梁控股3家房企成功登陸港交所，其餘7家公司均處於審核狀態。

德勤中國全國上市業務組聯席主管合夥人歐振興對《證券日報》表示，「從去年四季度以來到今年8月底，共有8家內房股在中國香港主板上市。」其同時表示，「如果市場環境配合，目前排隊的7家房企中，預計一半有望於今年年底登陸中國香港資本市場」。

上述赴香港上市房企的數量，在大陸中小房企中只是寥寥無幾。

「割肉」求生

除了上市融資之外，甩賣資產是最直接的變現方法，為了「自救」，中小房企也只能通過出讓項目，回籠資金緊急「補血」，以求生存。

今年6月份，廣州本土的老牌房企粵泰股份，不得不出售旗下明星產品線：將包括廣州嘉盛項目、廣州天鵝灣二期項目、淮南恆升天鵝灣80%股權、淮南粵泰天鵝灣20%股權和深圳中浩豐20%股權的優質項目，以63.97億元（人民幣，下同）的價格打包出售給世茂房地產。

儘管日此，粵泰股份持續經營能力仍存在重大不確定性。截至2018年底，其短期借款37.2億元，長期借款16.86億元，貨幣資金僅3.91億元，逾期本息31.98億元。

展開「自救」的還有陽光100中國。4月2日，陽光100以13.34億元作價出售重慶陽光壹佰70%股權給融創中國；4月14日，其將卓星集團100%股權及債權以46.6億元出售給佳兆業；8月2日，以5.13億元出售位於東莞市松山湖的一幅產業園區用地。據陽光100一位高層此前表示，「今年還將出售100億元的資產。」

《時代周報》的報道說，據不完全統計，截至7月22日，2019年共計有44條房地產項目轉讓信息，5月中旬以來披露的轉讓信息達32條，平均每兩天就要轉讓1個項目。8月以來，房地產領域的企業產權轉讓較今年前7個月密集不少。