美聯儲預計年內不加息 9月停止縮表

美聯儲3月20日的最新消息顯示，預計年內不加息，並在9月停止縮表。同時，美聯儲會議決定2019年內第二次不加息，符合市場預期。

美聯儲周三會後公佈的聲明顯示，全體美聯儲貨幣政策委員會（FOMC）成員一致投票同意，保持現行的聯邦基金利率目標區間不變，維持在2.25%～2.5%。

同時，美聯儲表示，從今年5月起，將每月縮減資產負債表（縮表）的最高規模從當前的300億美元降至150億美元，並在9月停止縮表。

對比之前的聲明，美國勞動力市場仍保持強勁、新增就業依然穩固，失業率並處於低位，但是經濟活動增速有所放緩，家庭支出和商業固定投資亦放緩。此外，整體通脹受能源價格下跌也有所下滑，但剔除食品與能源的核心通脹仍接近2%。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）在隨後的新聞發佈會上表示，預期2019年美國經濟增速依舊堅實，但遜於2018年過於強勁的漲勢。

他說，美聯儲將保持耐心，並保持觀望狀態。美聯儲的首要目標是實現經濟持續擴張和就業穩定。

鮑威爾表示，美聯儲關注美國本土和海外的最新形勢。在上次新聞會上，他亦提到英國脫歐以及美中貿易關稅的影響。

這次他更明確說，美聯儲的展望整體上偏正面，歐洲經濟雖放緩、但還沒出現衰退。此外，儘管美聯儲一直都聽到商界對關稅的擔憂，但特朗普政府的關稅與美國經濟規模之間的相關性偏低，現在仍很難衡量關稅不確定性對經濟的影響。

會後公佈的反映美聯儲官員對未來利率預期的點陣圖顯示，聯儲決策者普遍下調今年及明後三年的利率預期，上調2022年及之後的利率預期。

預測中位值分別是：2019年底聯邦基金利率料為2.375%，上一次去年12月的預計值為2.875%；這意味著，今年一年，美聯儲政策利率區間都會維持在當前水平，也就是說，預計今年不會再加息。

此外，2020年底聯邦基金利率料為2.625%，前次料為3.125%；2021年底聯邦基金利率料為2.625%，前次料為3.125%；更長周期的聯邦基金利率料為2.75%，前次料為2.75%。

根據美聯儲會後公佈的更新經濟預期顯示，和去年12月一樣，本次聯儲再度下調今明兩年的GDP增速和PCE通脹預期，但核心PCE預期保持不變。

根據經濟預期表，美聯儲預計美國2019年的真實GDP增長中位數為2.1%，前次料為2.3%；2020年的GDP增速為1.9%，前次料為2.0%。

因美聯儲3月如期不加息決定，且市場受今年都不會加息預期的刺激，美股大幅反彈，美元指數轉跌且跌幅擴大。其中，道瓊斯指數在新聞會期間，由跌170點一度短暫轉漲，納指和標普大盤轉漲。同時，美元跳水，10年期美債收益率創14個月新低。#

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