「屋漏偏逢連夜雨」，全球再爆發大跌市，港股昨隨美股大跌，尾市在中共國家隊入市下，隨A股反彈而跌幅收窄，但也跌穿25,000點。另一方面，中美貿易戰升級下，九月香港貿易出口數據按年升4.5%，遠遜市場預期的增長8.6%。貿發局指，出口按月跌幅已達雙位數，預期出口前景較08年金融海嘯更差。
美股大跌，拖累歐亞股市普遍受壓，恒指昨（25日）低開483點，最多跌595點，見24,653點，創近18個月低位，之後傳出中共「國家隊」出手，大幅買入內房、券商股等。滬指一度跌2.8%，在中共「拖市」下尾段跌幅收窄，收報2,603點，升不足1點。
恒指隨A股反彈，跌幅明顯收窄，恒指收報24,994點，挫255點或1%，連跌第三日累挫1,158點或4.4%。
其中科技股受壓，騰訊跌2.5%。手機設備股沽壓大，舜宇光學及瑞聲科技是跌幅最大的兩隻藍籌股，分別跌7.7%及7.5%。石油股下跌，中海油及中石油跌近3%。
國泰航空爆出香港航空史上最大洩密事件，約940萬名乘客的資料曾被不當取覽，國泰股價曾跌近7%，跌至逾一年低位，收市仍跌約4%。下周一（29日）公佈季度業績的滙控亦觸及逾一年低位，最終低收0.9%。
對於「國家隊」入市抗跌市，騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪認為救市效果只是短期，沒有改變跌市大方向。他又指，現今外圍因素影響更複雜，除美股大跌、英國脫歐以及地緣政治風險，加上大陸經濟放緩及資金緊張等，「救市最多頂一兩天，但外圍都在跌，加上投資者信心沒有恢復，才是最大問題。如果外圍股市再跌，根本不要托市，否則壓力更大。」
面對全球跌市，美國商品大王羅傑斯昨更聲稱沽空美股，轉買A股。沈慶洪就一笑置之：「A股是政策市，非開放性市場。你買A股，A股是否會升呢？你沽空美股，美股是否會跌呢？這是兩回事。」
據日本共同社調查，截至九月，有六成日企包括三菱電機（圖），已從大陸轉往其它國家或正在撤離中；剩下四成則正在部署如何撤資。（Getty Images）
專家：一股不留 一樓不買
許多分析師近期紛紛提醒投資者，要為10月動蕩的股市做好準備。港股10月至今，已累積下跌10%。
訊滙證券行政總裁沈振盈稱，因為環球經濟前景看淡，目前全球股市除美股外，已步入熊市。他指，美國進一步縮表收水，10月縮表額度從200億美元加到500億，「資金急於從股債套現」，加上貿易戰影響，中美經濟都會轉差，全球資金收緊，「港股無所避免受影響」。
他預期恒指短期內跌到22,000-23,000點，明年會再跌。當中估值高的股票，比如科技股騰訊、舜宇光學等跌幅更大。
對於投資策略，沈振盈仍堅持年初所提出的「一股不留」。他同時看淡香港經濟前景，認為失業率轉差、樓市泡沫爆破機會極大，加上香港無自己獨有的經濟模式，「香港資產泡沫太大，尤其是樓市泡沫，一定要爆破後才會看到經濟發展的路。」他也重申，自己不會投資樓市，「樓市的泡沫是大過九七年，屆時爆破的衝擊比03年SARS（沙士）更大。」
料出口下行未來數月明顯
除股市大跌、樓市轉向外，香港實體經濟也出現放緩跡象。
據政府統計處昨日公佈，九月本港整體出口貨值按年上升4.5%，遠遜市場預期增8.6%；進口按年升4.8%，遠遜預期增10.5%。
今年首九個月，商品整體出口貨值按年上升9.2%；商品進口貨值上升10.9%。有形貿易逆差4,217億元，相等於商品進口貨值的12.1%。
政府發言人表示，九月商品出口按年繼續增長，但增速明顯減慢，部份是受到美國與內地的貿易摩擦影響，颱風「山竹」令貿易活動短暫停頓亦是原因之一。
展望未來，美國與內地的貿易摩擦對香港進出口的影響在未來數月料會更為明顯，尤其是倘若貿易摩擦進一步升級，重申港府會繼續密切留意有關情況。
貿發局：四季度或現負增長
貿易戰下港商如何應對？貿發局昨舉行研討會。貿發局研究總監關家明坦言，貿易戰下香港出口前景較08年海嘯更差，「差過一半以上」。
雖然本港出口增長仍能保持預期的3%，他強調因為今年首八個月都是雙位數增長，八月至今，有廠商為避免貿易戰加稅提早出貨，令出口有明顯的升幅。但今年餘下時間出口均是負增長，跌幅按月或達雙位數。
他指，現時廠家取得的訂單期越來越短，能取得逾六個月訂單的機會越來越微，金額亦越來越細。而且有的港商有單不敢接，「因為擔心明年關稅還會再漲」。故預期，明年出口要有增長的機會降低。
被問到是否出現港商遷移出大陸潮？關家明表示，政府沒有相關的數據統計。但從他們接觸的情況來看，越來越多的港商考慮、甚至有行動遷廠。但遷廠不是一兩天的事情，是長遠做法。
他同時表示，很難統計多少廠商在貿易戰中倒閉，因為除貿易戰外，還包括銀根轉緊、加息，以及匯率因素，無單一原因令廠商倒閉。但強調當前的出口不穩定性是十年來罕見。
2017年7月，台灣鴻海總裁郭台銘（右）決定在美國投資100億美元，第一步選擇在威斯康星州設立液晶顯示（LCD）面板廠，為外國企業大舉撤離大陸開下第一槍。圖中為美國總統特朗普。（Andy Manis/Getty Images）
廠商：要做好生意定要走
在東莞設廠的香港金邊實業董事總經理、中小型企業聯合會永遠榮譽主席劉達邦對本報表示，香港廠商七成都要靠美國單，貿易戰下訂單減少很多，尤其是電子、五金行業最受影響，「如果沒有美國訂單，影響很大，因為美國是我們最大市場。」
他直言貿易戰對港商影響很大。據其商會300名在大陸設廠的廠商反映，有一半急謀應對措施，當中兩成已考慮搬廠到其它東南亞國家；加上東莞等地租金大增，「遲早要搬」。至於有多少港商倒閉，他表示目前很難知，預期明年是高潮。
從事電視生產的彩迅實業首席執行董事陳廣生指，該公司不斷在海外增設生產線，包括今年已到非洲、南美等地設廠，最近又去了緬甸，認為當地人工便宜加上民風純樸，是一個很好的地方。他認為港商要做好生意，一定要走出去。
專家：保持兩制優勢香港才能自保
貿易戰發展至今，不少外界均看錯形勢，原本估計是美國總統特朗普為選票而出的招數，期望美國中期選舉後形勢或有轉機。不過，財經專欄作家利世民認為，不要將貿易戰與中期選舉掛鉤。貿易戰的本質在於中美之間的意識形態不同。
故民主、共和兩黨，在貿易戰和特朗普相對一致。即使中期選舉後，如果換民主黨執政，也不見得貿易戰有緩和的跡象，因為貿易戰對美國的民生或經濟沒有傷害。政壇上有不少聲音認為中共沒有遵守當初加入世界貿易組織時改善人權狀況的承諾，故支持貿易戰的力量越來越大。
至於香港在其中扮演的角色，香港財經專欄作家廖仕明就認為主權移交前，香港很多時候扮演說客遊說美國，甚至前特首董建華也嘗試建立與美國關係。但今非昔比，董建華也被美國聯邦調查局盯上，可能做前民政事務局局長何志平第二，故香港要扮演的角色已做不到。
世界經濟論壇早前公佈的2018年度《全球競爭力報告》中，美國競爭力排名升到第一，香港競爭力排名則跌到第七，中國則排名第28位。
廖仕明稱，香港最大的優勢和特點，在於與中國大陸不一樣的地方，「即一國兩制下資本主義的一套，包括法制、信息自由和世界價值觀接軌的部份。」他預期在中美新冷戰局勢，大陸經濟捉襟見肘的情況下，香港將變成大陸補充財政來源的地區。◇
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